標準普爾信用評等公司昨天表示，該公司證券研究部門最新報告調降中國上海綜合證券指數、香港恆生指數及恆生中國企業指數今年的目標。
標準普爾將上證指數年終目標從3300點降到2900點；恆生指數從2萬4300點降到2萬3500點，恆生中國企業指數從1萬4500點降到1萬3400點。
標準普爾證券研究部副總裁陳麗子說，這次調動跟全球經濟成長趨緩，以及中國大陸國內生產總值、經濟成長率將放緩有關；標準普爾同時調降21家大陸及香港主要企業今年每股收益率，降幅高達20%。
陳麗子說，中國大陸的經濟成長雖然會在北京奧運會後趨緩，但幅度應不會太大，今年標普預期大陸仍有年增率10%的高經濟成長表現，明年應也有9%左右。
陳麗子表示，中國經濟成長趨緩，其實對股市有利，但反應應會出現在明年，且中國股市有短期壓力，例如主要公司的獲利低於預期，以及投資者在全球市場表現不佳下，投資行為會更為謹慎，所以最新報告才調降上證及恆生等主要指數目標值。
陳麗子也表示，未來三個月，香港的藍籌股表現會比中國藍籌股好，且大陸股市明年的漲幅應會大於香港。
股神巴菲特日前表示，亞洲貨幣升值將影響台海兩地企業收購案，而波克夏公司的重要持股如可口可樂等，已在中國大陸加速布局，國際重量級大師對亞洲企業的重視度大幅提高，尤其關注中國大陸13億人口的新興市場。
根據中國大陸2008年前兩個月進口國家前五名，扣除歐盟，包括日本、東協、南國與台灣已占中國大陸進口金額的43.8%，顯市亞洲企業逐鹿中原優勢最高。
從中國大陸商務部進口前十名統計資料，各國企業分食中國市場大餅的情況，亞洲以741億美元囊括超過半數的市場；歐盟加上美國僅以318億元、搶占不到18.9%；進一步以成長率來看，以印度對中國大陸進口年成長率達95.8%奪冠。
台灣工銀海外投資處經理楊惠元指出，在歐美經濟成長趨緩的大環境下，中國大陸耀眼的經濟成長率吸引全球企業投入，各國股市4月以來的漲幅，似乎與逐鹿中原的成績有關。
其中以長期布局中國大陸有成的日本指數反彈10.57%奪冠；亞洲第二金磚印度對中國大陸出口劇增，印度股市反彈也達10.5%，位居第二。同樣積極深耕中國大陸市場的南韓，4月以來指數漲幅也超過7%。
楊惠元進一步指出，比鄰中國大陸的亞洲企業，無論地理與人文的優勢均超越歐美國家，過去中國大陸與日本、南韓、台灣及東協等國家，或多或少有切割不斷的歷史淵源；在亞洲企業進軍中國大陸的時候，占有不少優勢，光是地利之便，就比歐美大型企業強上許多。
投信業者分析，目前全球百大跨國企業仍然是歐美企業天下，但是亞洲跨國企業光靠中國大陸、印度兩地人口合計超過24億人的廣大市場潛力，未來深具取代歐美，躍上全球企業百強的實力。
例如近年來，不少歐美企業前仆後繼收購亞洲企業，即著眼以亞洲企業為跳板，進軍新興亞洲市場。投信業者建議，投資人不妨留意在新興亞洲布局有成的跨國企業，享受未來亞洲市場成長的契機。
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理柏（Lipper）指出，中國股票基金3月平均大跌17%以上。雖然陸股最近止跌，但結構性因素仍存在，未來情緒化走勢仍會反覆出現。
經歷2月的小幅反彈後，3月新興市場重回弱勢，中國大陸、印度、巴西、香港都大跌。尤其是大陸市場，市場情緒從去年的狂熱迅速下降到冰點，恐慌情緒開始蔓延。從去年10月高點以來，調整幅度已接近腰斬。
理柏統計，除貨幣型基金以外，所有中國基金類型3月全部下跌，且跌幅不小。股票型、進取混合型、靈活混合型、平衡混合型基金分別下滑17.15%、14.78%、14.39%、12.39%，有的基金甚至單月虧損達23.48%。連債券型基金也未能倖免，平均下跌0.54%。
陸股3月急跌，半年以來的績效轉變為大幅虧損。去年10月高點以來，股票型、進取混合型、靈活混合型、平衡混合型基金的虧損分別為28.05%、22.84%、22.86%、19.68%。但理柏基金研究機構中國研究主管周良說，相對於滬深300指數32.08%的跌幅來說，這些基金的表現還對得起基民支付的管理費。
周良分析，境內合格投資者（QDII）基金繼續發揮分散風險的部分作用。去年發行的四檔QDII基金3月平均虧損9.58%，跌幅明顯小於A股基金。香港及美國市場表現優於A股市場，將有助於QDII基金繼續呈現出不同於A股基金的走勢。
周良指出，通貨膨脹是中國經濟面對的最大威脅。2月的消費者物價指數（CPI）高達8.7%，已經發出危險的預警信號。在全球通膨的大環境下，只依靠信貸控制及相對美元的漸進升值來抑制國內通膨，效果似乎並不明顯。
周良認為，全球經濟減速，金融市場動盪，陸股則面臨融資及非流通股解禁的壓力。此外，投資人結構單一，導致投資行為一致。雖然最近市場逐漸走穩，但這些市場結構因素仍在，未來情緒化的走勢仍會反覆出現。
基金是目前陸股的投資主力。周良指出，雖然基金是機構投資者，但90%的基金由個人投資者持有。去年第三季市場火熱時，大量申購金額迫使基金只能增加部位，繼續推高市場。市場下跌時，淨贖回也使基金只能降低部位，壓低股價。
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【聯合晚報╱編譯朱小明/綜合報導】 | 2008.04.07 03:02 pm |
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| 中國總理溫家寶(左)以軍禮歡迎紐西蘭總理海倫‧克拉克，雙方隨後簽署自由貿易協定。 路透 |
日本新光證券公司6日公布的最新研究結果顯示，從今年到2012年之間，日本以美元計價的名義國內生產總值（名目GDP，不考慮通貨膨脹因素)可能被中國趕過，全球第二大經濟體的地位將拱手讓人，使亞洲的權力關係產生變化。
日本共同社報導，日本自1972年起成為僅次美國的世界第二經濟大國（蘇聯除外）和亞洲經濟霸主，但近年經濟趨緩。而中國則快步前衝，名目GDP已超越義大利、法國和英國，今年可能把德國擠到第四名，登上世界第三大經濟體。
日分析師自己唱衰：2012年前被超越
分析師表示，如果日本的名目GDP下降，世界第二大經濟體地位也可能被中國取代。新光的全球策略家小原說，中國名目GDP在今年超越日本的機率是10%，在2009年或2010年超越日本的機率都是40%。最遲在2012年，日、中經濟地位將逆轉。
據新光證券公司估計，假設今年日本的經濟成長率1%、匯率平均一美元兌115日圓，日本今年的名目GDP約4.53兆美元，相對中國的經濟成長率如果保持17%、匯率平均一美元兌6.3人民幣，中國今年的名目GDP可能達4.58兆美元。
平均GDP卻僅有日本的1/17
不過在代表國家富裕程度的平均GDP方面，中國僅2017美元，僅及日本2006年平均GDP3萬4252美元的17分之一，這主要是由於中國貧富收入的巨大差距所致。
日本由於最近的長時期通貨緊縮，平均GDP從2003年的世界第九降至2006年的第18位，預料人口將繼續下降，不可能依靠內需帶動經濟成長。分析師說，日本因而需要藉加強與中國和其他新興經濟體的貿易和投資關係，來汲取這些國家的充沛經濟潛力。
【經濟日報╱記者林巧雁／台北報導】 | 2008.03.26 03:04 am |
麥肯錫台北公司總經理暨董事黃偉權昨（25）日表示，中國大陸2030年城市人口將突破10億人，八至十個超級城市將在2025年誕生，這些超級城市個別將擁有千萬人口，人均GDP2萬至2.5萬美元，等於有八到十個台灣和南韓的經濟聚落在大陸。
中國大陸的都市化也將改變城市景觀，麥肯錫預期大陸未來20年將興建400億平方公尺的建物面積，相當二至五座新摩天大樓，大陸等於有十個紐約城市的規模。
麥肯錫公布「迎接中國大陸10億都會人口」報告，預估2025年大陸將出現221個百萬人口的大都市（目前歐洲百萬人口的大都市僅35個），500萬以上人口的大都市將有23個。千萬人以上的超級城市將有八至十個，這八個超級城市為北京、上海、天津、深圳、武漢、重慶、成都和廣州。
上述城市再加上瀋陽、大連、青島、濟南、西安、鄭州、長沙、廈門、福州，大陸將發展出11個經濟聚落，各自帶動旁邊數十個的城市發展，2025年時，預估這11個經濟聚落將占60%（人民幣13兆元）的城市投資。
2025年前大陸將新增3.5億人口，石油需求將占全球20%，需要建造50億平方公尺的公路與2.8萬公里的地鐵。
黃偉權說，20至25年後，中國將成為與歐美平起平坐的成熟經濟體，亞太區的經濟發展將轉化為區域聚落經濟，光是大陸境內就有15到20個經濟聚落。
香港依然為連結大陸關口，新加坡繼續發展亞太瑞士，台灣也應思考如何在三至五年內重新定位自己。麥肯錫建議善用台灣高科技的優勢，發展「亞太的那斯達克」、成為金融創新服務的卓越中心，或利用領先技術提供能源，解決大陸的能源需求與落後的醫療服務。中國新興的消費市場與交通運輸建設，也是台商可以參與投資的機會。
台灣企業如何挑選中國的經濟聚落當成「第二主要市場」發展，黃偉權指出，大陸每個區域的消費與思考行為不同，比如天津的人不喜歡借款，上海人比較追求消費享受，北京人追求穩健保守。沒有經驗的台商適合到與台灣生活貼近的珠海、廈門、上海等地，比較不適合一下子就打入北方市場，有經驗的台商較適合到北方發展。
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中國股市氣勢由盛轉衰，2月股票基金績效雖上漲，但半年來的平均收益已經出現虧損。陸股基金經過兩年的爆發式成長後，投資人對股市及基金的熱情已經減弱。
全球股市元月暴跌，2月部分新興市場反彈，但主要成熟市場依然疲弱。台股及香港中企指數2月漲幅都超過11%，陸股基本上持平。
理柏（Lipper）指出，陸股從高點以來已經大跌30%，而且上市公司的年報也很出色，但面對融資及非流通股解禁的壓力，投資人的信心還沒有恢復。
雖然主管機構繼續加快批准新基金的發行，幾乎每周都有新基金獲准發行，但無論是境內合格投資者（QDII）或國內基金，無論是股票或債券基金，投資人今年認購的熱情與去年相比已經天差地別。經歷前兩年的爆發式成長後，基金發行恢復常態。
所有中國基金類別2月全部上漲，但與前期跌幅相比，漲幅有限。股票型、進取混合型、靈活混合型、平衡混合型基金分別上漲1.2%、1.04%、1%與0.66%，最近半年的平均收益已經全是負數，分別為負8.51%、4.25%、5.26%與3.89%。與大型藍籌股相比，2月中小型股票表現較好，投資於中小型股票的中小型指數股票型基金（ETF）也有不錯報酬率。
合格境外機構投資者（QFII）A股基金依然比不上國內的股票基金，2月平均下跌1.26%，半年來平均虧損11.59%。受淨值下滑及淨贖回的影響，19檔QFII基金的最新資產規模縮小到66.6億美元，部分基金的持股部位小幅下滑。
QFII基金持續近一年的淨贖回趨勢，但淨贖回金額已經減少。從已公布2月底資產資料的六檔QFII基金來看，有五家遭遇淨贖回，淨贖回金額約6,000萬美元。
值得一提的是，投資國外的QDII基金優於大陸國內基金。四檔去年發行的QDII基金在2月全都有正報酬率，平均漲幅達3.32%。理柏基金研究機構中國研究主管周良分析，這些QDII基金在香港有較大的投資比重。2月港股回暖，推動這些QDII基金淨值上升。
周良說，雖然QDII成立以來仍平均虧損20.15%，但隨著時間拉長，QDII基金可望分散風險。
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中國大陸1至2月CPI較去年同期增長7.9%，成長速度高於政府設定的4.8%，這個數字是官方設定2008年全年的成長數字。
中國滬深指數近期修正甚深，上證指數前天已跌破前一波低點的4,320點，昨天小彈0.47%，到4,165點。由於中國宏觀調控、利率、貨幣等政策不明，市場預期，上證指數近期可能在3,600至3,800點盤整。
日盛大中華基金經理人游金智表示，中國股市近期表現疲弱，主要是市場信心不足所致，中國通膨問題其實並沒有想像中嚴重，中國今年經濟成長率預估仍有10%，加上8月北京奧運即將舉行，勢必釋放一些利多題材，下半年行情有機會走強。中國政府目前嚴格控制房地產價格飆漲，對整體經濟長期而言，也是一項健康的政策。
部分市場人士認為，中國在奧運後，經濟會走緩，因為根據過去經驗，奧運主辦國在隔年多數經濟成長走緩，即所謂的「後奧運效應」。自1950年以來，觀察奧運主辦國隔年經濟成長率，多數國家的確有成長減緩現象，以1956年的澳洲、1964的日本、1984年的美國洛杉磯，以及1992年的西班牙最為明顯，不過，1996年美國亞特蘭大奧運後一年的經濟成長則是逆勢上揚。
德盛安聯投信認為，分析中國經濟狀況，「後奧運效應」應不至於發生。因為中國幅員廣大，籌劃奧運使資本及投資支出增加的情況，只限於舉辦城市北京，其他省份受奧運的影響較小，仍依循原有的經濟發展腳步前進，所以，即使北京在奧運後，面臨投資減緩，也不至於對全中國造成太大影響。
統一亞太基金經理人林鴻益指出，觀察奧運題材，簡單思考是，對中國大陸的居民而言，百年來首度舉辦國際級的奧運，意義非凡，影響預期也將十分深遠。
北京奧運後，緊接著又有2010年的上海世界博覽會、2010年的廣州亞運，可以說中國大陸從北到南的重要沿海城市，都會為了要讓世界看見，摩拳擦掌準備，相關的建設商機，可望一直持續數年。
【經濟日報╱記者邱詩文／綜合報導】 | 2008.03.03 04:28 am |
大陸銀監會副主席蔣定表示，大陸銀行業經營去年創下資產總量、總市值、獲利水準歷史新高等紀錄，工行、建行、中行更成為全球市值前三大銀行。大陸銀監會網站的消息指出，蔣定日前參加大陸全國大型銀行監管工作會議，他在會上指出，去年大陸商業銀行經營創下多項新紀錄，上市銀行總市值達到歷史新高。
截至2007年末，工商、農民、中國、建設等四大行市值合計8,288億美元，比2006年末增長35%，截至今年1月2日的統計，工商銀行、建設銀行和中國銀行市值分居世界前三大。
大陸商銀的資產總量也達到歷史新高。2007年末，大陸前五大銀行總資產人民幣29兆元，同比增長17%，去年底大陸所有商業銀行總資產按年增加19.7%至人民幣52.6兆元，債務總額增加18.8%至人民幣49.6兆元；同期五大國有商業銀行總資產按年增加15.6%至人民幣28兆元。
銀監會透露，去年大陸主要商業銀行的累計利潤為人民幣2,987億元。大陸商銀去年獲利水準達到歷史新高，不良貸款降到新低。蔣定指出，大陸四家股改銀行資產回報率平均為1.11%，達到英國「銀行家」世界排名前十家銀行的平均獲利水準。
銀監會1月發布的數據顯示，截至2007年第四季大陸境內全部商業銀行不良貸款比率為6.17%，與第三季末持平，但低於去年第一季的6.63%和去年第二季的6.45%。
【經濟日報╱記者夏淑賢／台北報導】 | 2008.02.29 03:58 am |
中國大陸股市開年以來頻頻下挫，大陸證監會重新恢復審批股票型基金，企圖穩定股市。專家建議，大陸股市已經進入低檔區，逢低進場的買點浮現，投資人可以透過管道，伺機布局大陸基金，或是購買香港有連動到陸股的投資工具。
中國股市今年以來隨全球股災下挫，滬深指數均重挫，連帶使港股的紅籌股、國企股（H股）表現失色。
兆豐證券研究指出，中國大陸1月以來，A股及基金新開戶數逐周遞減，且3月A股面臨大規模限售股解禁進入市場的籌碼供應增加壓力，衝擊市場信心。 不過，大陸證監會於春節前後陸續批准四檔新基金，凸顯政策刻意製造利多環境，有助提供股市下檔支撐。尤其近期A股使用帳戶數比率（持股帳戶／總開戶數）逐漸回升，顯示低檔買盤已經出現。
據大陸台資券商資料，大陸證監會今年1月以來陸續開放國投瑞銀成長優選基金與工銀瑞信全球配置基金（後者為QDII基金），2月又批准建信優勢動力基金、南方盛元紅利股票基金，合計額度約人民幣140億元，最近又再批准浦銀安信價值成長與中銀策略基金兩檔股票型基金，宣告之前只批債券、不批股票型基金的禁令解凍。
台資券商建議，大陸股市已經從高檔回跌超過兩成，且監管當局穩定市場企圖明顯，因此短期內市場信心已有逐漸恢復，預期中國股市在3月至4月完成中期築底的可能性較大，低點不至跌破3,800點，4,500點下方均構成逢低進場的買點。
台資券商指出，目前台灣投資人要投資大陸A股，最普遍是申購A股基金，可在部分銀行或是當地券商開戶。其次，也可以到香港，投資香港上架有連動大陸股市的投資工具，包括A50指數型基金（ETF）、國企股（H股）ETF，以及首域中國基金等。
【中央社╱新德里二十九日專電】 | 2008.02.29 02:14 pm |
據印度財政部二零零七至零八年度經濟調查報告指出，中國已是印度的最大貿易伙伴國，二零零七年四至十月中印雙邊貿易額甚至超過印美貿易額六十億盧比（約一億五千四百萬美元）；日本官方貿易振興會也在昨天報告說，中國已取代美國，成為日本最大的貿易伙伴國。
印度財政部長齊丹巴蘭昨天公布經濟調查報告顯示，中印雙邊貿易關係近年突飛猛進，二零零一年中印雙邊貿易額僅及印美雙邊貿易額的四分之一，也不如英國、比利時、德國、瑞典以及阿拉伯聯合大公國與中國的貿易關係。
報告中並未列出任何雙邊貿易數字。但據中國官方報導，至二零零七年十一月底，雙方貿易額已突破三百四十二億美元。印度二零零七至二零零八年度第一季財經報告也表示，中國已成為印度最大貿易夥伴，並可望在二零一零年達成雙邊貿易額四百億美元的目標。
據印度財政部經濟調查報告，繼美國之後，阿拉伯聯合大公國和沙烏地阿拉伯，是印度的第三和第四大貿易伙伴國，主要是印度向這兩個中東國家進口石油以及國際油價高漲。
此外，印度對中國貿易也是逆差懸殊。報告說，印度至中國的出口額僅及自中國進口額的百分之三十，而且出口至中國的物資有百分之四十四是鐵砂，其次是有色金屬產品，佔百分之六。
報告指出，印度對中國貿易逆差持續擴大，有必要調整對中國出口政策，以縮小逆差，因為在今年八月北京奧運結束後，中國對印度金屬原料和產品的需求將會大幅減少。
日本貿易振興會也在昨天的一項報告中表示，二零零七年日本與中國（不包括香港）的雙邊貿易額增長百分之十二，達到二千三百六十六億美元，也是中日雙邊貿易額連續第九年成長。
據報告，二零零七年日本對中國出口額約一千零九十一億美元，主要在於中國經濟強勁成長，推動對電器、汽車與合成纖維材料的需要所致；同期日本自中國進口額約一千二百七十六億美元；逆差約一百八十五億美元。
振興會報告指出，二零零七年中日貿易額佔日本總貿易額的百分之十七點七，美日貿易額則佔日本總貿易額的百分之十六點一，美國退居日本第二大貿易伙伴國。
