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中國股市氣勢由盛轉衰，2月股票基金績效雖上漲，但半年來的平均收益已經出現虧損。陸股基金經過兩年的爆發式成長後，投資人對股市及基金的熱情已經減弱。

全球股市元月暴跌，2月部分新興市場反彈，但主要成熟市場依然疲弱。台股及香港中企指數2月漲幅都超過11%，陸股基本上持平。

理柏（Lipper）指出，陸股從高點以來已經大跌30%，而且上市公司的年報也很出色，但面對融資及非流通股解禁的壓力，投資人的信心還沒有恢復。

雖然主管機構繼續加快批准新基金的發行，幾乎每周都有新基金獲准發行，但無論是境內合格投資者（QDII）或國內基金，無論是股票或債券基金，投資人今年認購的熱情與去年相比已經天差地別。經歷前兩年的爆發式成長後，基金發行恢復常態。

所有中國基金類別2月全部上漲，但與前期跌幅相比，漲幅有限。股票型、進取混合型、靈活混合型、平衡混合型基金分別上漲1.2%、1.04%、1%與0.66%，最近半年的平均收益已經全是負數，分別為負8.51%、4.25%、5.26%與3.89%。與大型藍籌股相比，2月中小型股票表現較好，投資於中小型股票的中小型指數股票型基金（ETF）也有不錯報酬率。

合格境外機構投資者（QFII）A股基金依然比不上國內的股票基金，2月平均下跌1.26%，半年來平均虧損11.59%。受淨值下滑及淨贖回的影響，19檔QFII基金的最新資產規模縮小到66.6億美元，部分基金的持股部位小幅下滑。

QFII基金持續近一年的淨贖回趨勢，但淨贖回金額已經減少。從已公布2月底資產資料的六檔QFII基金來看，有五家遭遇淨贖回，淨贖回金額約6,000萬美元。

值得一提的是，投資國外的QDII基金優於大陸國內基金。四檔去年發行的QDII基金在2月全都有正報酬率，平均漲幅達3.32%。理柏基金研究機構中國研究主管周良分析，這些QDII基金在香港有較大的投資比重。2月港股回暖，推動這些QDII基金淨值上升。

周良說，雖然QDII成立以來仍平均虧損20.15%，但隨著時間拉長，QDII基金可望分散風險。