幸福99的部落格

2013/12/06 17:58

施羅德投資今(4)日發表2014年投資展望預測，亞洲多元資產投資團隊主管高倫博士(Dr. Richard Coghlan)表示，明年整體環境來看，歐洲銀行業仍在進行去槓桿、已開發國家的利率依然位於歷史低檔、失業狀況繼續好轉以及全球貿易量依舊相對偏低等，並對明年經濟趨勢有10大預測，包括美房市泡沫、新興市場危機、金價續跌等。

預測一 美國地產出現泡沫，長期利率走高

2013年成熟國家股市強勢領漲，這股多頭氣勢能否延燒到2014年？天達環球策略管理基金經理人蘇達輝(Philip Saunders)指出，市場投資氣氛轉佳，加上資金動能充沛，預期2014年股市行情即使遭遇波動出現短期回檔，多能再創高點，其中看好6大投資方向，建議投資人應逢低及時佈局，掌握較佳的復甦行情契機。

蘇達輝指出，2014年6大投資方向包括：1.持續看好成熟國家股市；2.歐美財政與通膨問題改善，營造企業獲利良好環境；3.避開歐洲邊陲國家、日股漲升動能仍可期；4.留心短期漲高風險，攻、守之資產配置不可少；5.成熟債市價值有限，可在價格偏低時買進做為短期資產配置；6.預期美元仍將走強。以下將分別加以說明：

今年以來，美股指數不斷改寫新高紀錄，使得一些投資人對於進場或加碼美股踟躕不前，然而一個股市是貴或者是便宜，不是取決於指數的絕對位置，而是取決於價格與價值之間存在的落差。例如：一檔標的股價是50元，但經由基本面、技術面、題材面判斷，它的價值是25元，那麼現在的價格得打對折才符合其真實價值，反之，一檔標的價格100元，但價值200元，它的價格就完全不算貴，值得持續買進。

週三，9月18日，美聯儲主席本•伯南克（Ben Bernanke），震驚了許多的決定保持當前的刺激政策。5月的會議後，美聯儲已暗示將有一個錐形量從央行的支持。然而，伯南克解釋會有沒有下降，美聯儲的資產購買，從而保持利率在0至0.25％之間，他們不能提出尖細將於日曆日期。伯南克支持美聯儲的決定的基礎上緩慢下降的失業率沒有改善，足以拉回支持刺激政策落實到位，去年，美聯儲於週三公佈。混淆了許多預測預測尖細帶領由5月的會議上。令人驚訝的決定，美聯儲將繼續通過資產收購廉價資金，有許多投資者關注與自由市場基礎的穩定性。了解這種刺激不能保持完好，曾經提出了這一不可避免的轉變時，會發生什麼時，會發生一個重大的支撐塊從公式中刪除的問題。伯南克解釋說，調整資產購買計劃的步伐，然對經濟前景。他的主要焦點是降低失業率，而正在取得積極進展，美國經濟是不是需要對美聯儲改變其原來的政策。“一個病人的政策方針，”伯南克表示。美聯儲將繼續把重點放在經濟增長的同時保持目前在市場上非常。（伯南克，2013年）。 困惑和沮喪的這種不可預知的公佈許多關注與自由市場的發展壯大，不存在廉價資金和聯邦資產購買。瑪麗基瑟爾詹姆斯·弗里曼的陪同下從“華爾街日報”編委會討論與美聯儲相關的恐懼是市場的主導力量。這場曠日持久的參與，才能使政府對美國債務融資和糾正他們最初促成住房危機。基瑟爾表示，美聯儲似乎被“移動門柱”。在聯邦資助的必然歸宿感，政客們選擇高風險和不確定性的危機後，這個序曲資金拖延時間。（弗里曼基瑟爾，2013年） 傑夫·羅森伯格和邁克爾·弗雷德里克斯，貝萊德董事總經理，討論了對美聯儲的決定和影響，全球將有自己的意見。傑夫·羅森伯格將其形容為“一個錯失的機會”。他繼續討論聯邦調查局和市場穩定的影響，這種缺乏的不可預測性。羅森伯格承認金融市場通過廉價資金獲得力的問題，如果是方便，羅森堡指出，金融市場不穩定的基礎。貝萊德分析師解釋說，時代變了，不能簡單地購買和持有股票，這些天。今天，它是關於戰術的規劃和知識淵博的決定。（弗雷德里克斯複眼，2013年）。羅森伯格強調救濟一些細分市場，由於美聯儲的決定不追求量化寬鬆。新興市場利率上升的壓力下，美聯儲的決定中可以找到救濟和利用其他市場這個繁忙的時間。缺乏量化寬鬆政策，刺激的時間框架提供了新興市場的機會安頓下來，並獲得在市場上存在的不確定性。雖然許多金融戰略家看不慣美聯儲的決定，並繼續參與所謂的“自由”的市場，一些領域，包括特定投資者和新興市場，有更少的壓力和更多的時間來獲得在全球市場位置。（弗雷德里克斯羅森堡，2013年）。 

在這個月的前景，MFS投資組合經理提供了一個總結，消化就在華盛頓的決定因素，影響全球經濟增長的潛力。 

• 在華盛頓的活動導致在全球市場的不確定性。美國政府關閉和尖細的恐懼和期望已經取得了一個極不穩定的市場，但是由於缺乏的答案和期待在美國的決定，擴大全球經濟增長的跡象，似乎正在形成，缺乏對美國的依賴。
• 長期在金融市場要走的路，在這段時間的混亂。短線投資者繼續等待決定在美國市場的問題會影響到短期投資部門。至於長期投資者，他們可以謹慎地等待，並利用這段時間作為一個內容豐富的研討會，獲得知識。
• 利率正常化意味著更高的利率相比幾乎為零％，目前持有的。較高的利率是不確定的由於美國量化逐漸變細，但它們不是一度被估計在高水平。然而，在美國政府決策的不確定性和缺乏，導致金融分析師作出假設及計算作出決定時並投入發揮的期望。
• 所有的困惑和期望為將來的調整，也有在市場上的積極因素，集中在我們等待作出決定。報告證明其積極在中間信貸頻譜機會。此外，長期投資仍然保守，他們應該看到的調整，將是進一步下跌的道路，而短線投資者可能會在邊緣，他們也必須不採取行動的恐懼，但等待作出決定，然後，採取相應的行動。
• 雖然全球金融市場等待美國政府的答案，還有其他方面，可以重新注入信心，並提供積極為未來的投資機會。 

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• 2013-11-08 01:19

• 工商時報