幸福99的部落格

    　很多人覺得要存退休老本的時間長的很，所以選擇一些波動性高的市場當作標的，認為這樣長期下來一定也會豐收。

    　基金業者表示，不是不能選波動性高的市場或基金當作退休理財標的，但是民眾要特別留意自己的退休時點，例如當年是否碰上市場最低迷市況，還有期間是否因為市場波動太大而作出非理性的投資策略，否則還是可能影響原訂的退休大計。

    　例如二○○○年的網通泡沫嚇壞許多基金投資人，很多人因此停止扣款，而根據統計試算，如果二○○○年三月連續三年停止扣款，和期間持續扣款的報酬率相差一成以上（以MSCI指數計算、台幣計價）。

    　正在規畫退休理財的投資人，最好能夠克服不畏市場波動的心理，否則就最好選擇表現穩健的全球股票型基金。

    　富蘭克林證券投顧表示，自從美國股票市場成立以來，股市多頭階段的時間與漲升幅度都遠勝過空頭階段，因此對於投資人而言，只要堅持長期投資，的確可以透過時間換取退休金理財的報酬空間。

    　不過，投資人還有兩個必須留意的風險，第一、挑選投資市場的風險。雖然MSCI世界指數過去二十年上漲二八九％，但是同期間日經225指數卻下跌二十九％（彭博資訊、原幣統計至去年底），顯示單一區域的非系統性風險仍是股票投資的殺手。

    　第二、退休當年度的股市回檔風險。十年以後才要退休的投資人的確可以放心讓股票型基金幫您的績效打拼，無畏短線的震盪風險；然而已屆退休之齡的投資人，如果將所有資產都放在股票型基金，而且在退休之際正好碰上國際股災，恐怕退休金就要大打折扣了。

    　舉例來說，老王在二○○○年初的時候用全球股票型基金儲蓄了一筆退休金且計畫兩年後退休，但是卻不幸遇到網通泡沫國際股災，讓老王的資產大幅縮水了二十九％，只好延後退休的計畫，直到二○○六年底老王的資產價值才回復到原本的價位（原幣計價、以MSCI世界指數為例）。

    　然而，倘若老王在二○○○年初訂出明確退休計畫時就將八成資金轉到防禦性質的全球債券型基金，則同期間投資組合反而增值四．八％ （原幣計價、以MSCI世界指數與花旗全球債券指數為例），成功守住既有的投資成果。