幸福99的部落格

新的一年裡不單是預測未來市場走向，更是檢視去年投資報酬率是否達成預期的最好時候，精明的投資人不該只是看基金總報酬率，或是基金績效評比，而是同時觀察其他衡量指標，計算自己的投資組合是否達成經濟效益。

用夏普值看新興市場 中東市場拔頭籌

夏普值，指的是每檔基金在扣除掉每單位風險後，所得到的超額報酬。也就是說，夏普值越大，在承擔投資風險下，所得到的超額報酬越大。以夏普值分析新興市場六大類基金，發現中東基金（包含在「其他新興市場」類別）的夏普值最高，其次是全球新興市場、以及遠東地區（也就是東南亞國協國家），這三個類別夏普值都有1，表現可圈可點。

特別是中東基金，在績效上最高，達45.6％，但風險卻是六大類別裡最低。相反的，拉丁美洲因所承受的風險是新興市場六大類別裡最高者，達29.88％，儘管年績效表現不俗，夏普值表現反而差強人意，投資人應該謹慎。

新興市場輪流漲態勢強 投資人不該將雞蛋放同一籃子

全球新興市場的夏普值表現良好不令人意外，以2007年來說，雖說新興市場獨領風騷，但也可看出「輪流漲」態勢強。前三季新興亞洲受中國、印度兩大經濟體快速成長所賜，環中、印國家如馬來西亞、印尼、香港、南韓等國股市硬是有平均30％以上漲幅。

時序進入第四季，先前較無表現的新興歐非中東國家卻交出漂亮成績單，由於此區更遠離美國次級房貸風暴，反而有平均8％的漲幅，高於整體新興市場指數。而全球新興市場類別基金因為範圍大、涵蓋市場多元，資金能更自由靈活輪動，不僅能掌握新興市場上漲契機，更重要是分攤景氣風險，達到預期投資報酬率。

因此，雖說預期2008年新興市場仍是全球經濟領頭火車，但在美國市場多空不明情況下，新興市場變動也會加劇。不過，以2007年新興市場夏普值來看，顯示資金往東半球匯聚的趨勢在美國經濟走緩中，更加確立。因此，投資人今年宜機動調整對新興市場的投資比重，適度逢低加碼新興亞洲、中東的投資板塊，或者是直接投資大範圍新興市場基金，並且隨時注意拉丁美洲市場受美國經濟走緩影響的程度，期望在2008年投資人都能大發利市。