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瑞銀（UBS）發布2008年環球展望，認為明年全球經濟成長將趨緩，並預測美國景氣明年初將「非常接近」衰退的水準；不過，瑞銀看好新興市場的強勁勢頭，可望支撐全球經濟穩健發展，而已開發市場中的大型股票也存在升值空間。

瑞銀報告中指出，次貸風暴及其引發的流動性和信用危機，已讓企業蒙受重大盈餘損失，金融與消費相關行業影響最為明顯，未來美國經濟成長雖可避免步入衰退，但在2008年初將非常接近衰退的局面。瑞銀也警告，美國成長趨緩持續的時間越久，對包括新興市場在內的其他地區打擊也將越大，負面影響擴散至他國的可能性也隨之提高。

此外，美國房市明年將持續疲軟，民間消費與勞動市場都將明顯感受到房市蕭條造成的這股寒流。瑞銀估計，明年美國GDP為1.8%，後年的經濟成長率預料仍將低於長期趨勢水準。

由於受到美國房市、抵押貸款及消費領域等諸多負面消息拖累，瑞銀也認為明年初股票市場將較為艱難，不過一旦對成長的疑慮解除，股市環境應可改善，全球股票仍有升值空間，尤其是已開發國家中的大型股票。

今年起大型股表現遠優於中小型股的趨勢，將可持續到2008年。

報告中也指出，大陸明年GDP將趨緩到9.8%，但看好大陸是對美國經濟敏感度最低的經濟體，預估明年內需仍維持強勁，但經濟過熱、資產泡沫的現象也將伴隨而至。

瑞銀警告，通貨膨脹是中國經濟成長最大的威脅，預計政府未來將祭出更多緊縮政策，包括允許人民幣更快速升值等。

中國、印度在內等新興市場，由於過去優秀表現造成股市評價過高的情形，也讓瑞銀對新興市場的前景更為謹慎，關注於評價具吸引力、盈餘前景良好、財務狀況穩健與利率走低的市場。

不過，預期投機可能仍將持續推升股價走高，瑞銀也點名在港上市的中國個股明年將最受矚目。