幸福99的部落格

台股本周受盡美國次級房貸與明年員工配股分紅費用化的雙重煎熬，三大法人雖然買超343.61億元，不過，心態相當保守，加碼主力集中在大型股。外資大賣金融類股、投信拋售IC設計股票，大盤走勢劇烈震盪。指數周一大跌131點，美國聯準會 (FED)確定降息兩碼後的周三、周四，接連上演開高壓低收小紅的戲碼，周五長假前夕盤勢才走穩，周線收紅，單周上漲73.65點，以9105.28點作收。

FED宣布利率政策前夕壓抑的買盤，本周得以釋放。三大法人周三起，連續3日買超台股，尤以周三、周四分別買超251.55億元和130.41億元，最多。其中，外資貢獻最大，兩個交易日內合計加碼了384.22億元。惟周五外資轉賣，台股靠著投信、自營商支撐局面，法人買氣大減。

由於美國次級房貸引發投資人擔心第4季消費支出下滑，不論外資、投信或自營商，本周均積極調節持股部位，採價值型投資策略，轉進大型股或中概股。這也是為何外資於周三、周四大買台股逾百億元，指數卻連二日開高壓低；而周五轉賣超25.74億元，外資干擾因素排除，台股才能夠由8900點，緩步走高，上漲122點，順利收復9000點大關。

而因為法人調節持股的策略，讓本益比偏高的IC設計本周慘兮兮。雖然巴黎證券喊出「減碼」，但實際賣超最多的，卻是本土投信法人，拋售智原 (3035)1.18萬張、揚智(3041)7105張，以及膜薄太陽能電池的光洋科 (1875)和LED的璨圓(3061)，各6777張和3545張。

外資擔心次級房貸問題，本周持續拋售金融類股，賣超前五大個股中，即有四檔是金融股，分別是富邦金(2881)、復華金 (2885)、新光金(2888)和中信金 (2891)，各賣超9.22萬、9.13萬、8.22萬和6.53萬張。外資減碼金融股，比上周還要瘋狂，原因是部分金控在評估次級房貸部位時，未完全揭露CDO(抵押債務證券)部位，發現後，即紛紛避開。

自營商法人指出，受到香港和中國股市吸金效應排擠，外資對台股興趣不高，而本土法人同樣害怕第4季聖誕買氣不如預期，中概、傳產的投資價值因此浮現。預料，電子類股要等到11、12月終端銷售數據出爐後，投資信心才會回穩。