幸福99的部落格

根據歷史經驗顯示，過去聯準會六次降息期間，其中三次(1984年、1995年和1998年)時期，當期美國經濟順利軟著陸，搭配亞股相對具吸引力的本益比，因此亞股再聯準會降息一年後平均有超過三成的漲幅，目前美國經濟與亞股正是相對有利的時刻。反觀若美國經濟陷入衰退且亞股本益比相對偏高時，聯準會降息後一年的亞股平均跌幅為10%左右。(請見下方附表)

儘管美國次級房貸風暴仍在，不過聯準會近期積極的動作應有助減緩此風暴對美國經濟的衝擊，而先前疲弱的美股(及全球)投資信心亦可獲得提振，故維持對全球股市中長期正面看法。

在短期不確定因素釐清後(市場原先擔心Fed維持利率不變)，建議空手的投資人可積極逐步加碼股市部位，對已佈局股市的中長期投資人則持續建議加強股債均衡配置，惟短期股市波動風險仍在，未來需持續留意貨幣市場、企業獲利與油價走勢，尤其可觀察在聯準會降息後，未來幾天全球貨幣市場緊縮狀況是否改善(Libor利率)。

本周多家美國重量級券商公布財報在即，包括摩根士丹利、貝爾斯登和高盛等，如果上述券商財報能優於預期，不要再度成為美股的包袱，則就不致成為台股下挫壓力。