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    美國聯準會週二召開利率決策會議，幾乎篤定將會採降息行動，上周美股上漲即是在於投資人預先反應此一利多。然而經濟學家警告，投資人不應對聯準會降息行動效用過度期待，事實上就算聯準會連續降息，房市低迷與油價居高不下等基本面問題及其所帶來的衝擊，可能一直纏著美國經濟與股市到明年。

    專家指出，雖然美股上周在投資人廣泛預期聯準會將於本周降息樂觀心態下勁揚，但降息對影響美國經濟與金融市場的基本面問題一時仍難產生明顯與立即的幫助。這些基本面問題包括房市益趨低迷與油價高居不下，削弱消費者支出，以及可能進一步惡化的信貸危機。

    目前金融市場將聯準會周二降息，調降幅度可能有半個百分點之多，幾乎視為必然。這將是聯準會在連續十七次升息○．二五個百分點，將利率從二○○四年六月的超低點一％，拉高到二○○六年六月的五．二五％，接著一直按兵不動後的首度降息。

    許多基金經理人根據過去的經驗，預期聯準會若是降息可帶動股市大漲。美國於一九九八年爆發信用危機，造成股市重挫，但在聯準會伸出降息援手後，股市迅速恢復元氣。

    許多經濟學家認為，就算聯準會迅速採取動作並在今年降息一次以上，對經濟產生的作用也相當緩慢。他們指出，房貸緊縮問題在好轉之前預料還會先惡化，就算聯準會比照先前在一九九八年秋季降息三次的做法，美股的彈升步伐恐怕也難以輕鬆展開。高盛集團的首席美國經濟學家哈齊斯表示，美國今天的麻煩要比一九九八年嚴重得多。