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歐美景氣趨緩，新興國家出口也蒙上陰影，但次貸風暴效應可望隨著時間而逐漸沖淡，新興股、債市基本面條件紮實，中長線投資優勢的魅力仍在，美國景氣若能在第二、三季落底回升，目前不失為低接布局的有利時點。

美國聯準會上周再調降聯邦基金利率3碼至2.25%，由於降幅低於市場預期，美元走勢暫獲支撐，先前受惠美元弱勢的金屬及原油價格反轉走弱，也連帶衝擊新興市場能源及原物料類股短線走勢，拉美及新興歐洲上周跌得較深，摩根士丹利新興市場指數則是下跌4.27%。

歐美景氣趨緩對新興國家出口逐漸造成衝擊，但投顧研究員認為，包括中國、俄羅斯、巴西及印度等，皆具有內需題材且基礎建設需求殷切，投資支出將維持穩健成長，有助於抵消外部需求減緩的影響。

根據國際貨幣基金預估，2008年新興國家經濟成長率將達6.9%，明顯優於已開發國家的1.8%。富蘭克林投顧分析，短線波動幅度雖然仍劇烈，但新興國家成長題材未變，再出現大幅度修正的風險應有限，建議在美股逐步回穩後，以定期定額布局新興股市。

由於美元中長線弱勢格局仍未改變，寶來投信也認為，此一趨勢，將刺激國際資金外流新興市場，推升新興股市指數，從今年以來聯準會降息後一周的美股表現可發現，MSCI新興市場與MSCI新興亞洲指數漲幅，皆優於S&P500指數。

目前美股市值約占全球股市的45%，新興市場僅占11%，投顧業者分析，美國幾乎是各新興國家直接出口比重最高者，因此美股與新興市場連動高，美股若能守穩，新興市場也會較安全。美國景氣若能在第二、三季逐漸落底回升，新興市場將會跟著受惠，現階段不失為逢低布局新興市場的有利時機。

另外，美國聯準會再降息，也為新興債市多頭添動能，市場資金流往較高債息的新興國家，經濟體質較優的亞洲債市，資金行情更是明顯。不過，聯準會此次降息幅度不如市場預期，使得有「商品重鎮」之稱的拉丁美洲，債市短線漲勢較受壓抑，但隨著油品等商品價格回落，將有助於紓解亞洲國家通膨壓力。

有投資人擔心美國次貸風暴波及全球投資市場，風險性較高的新興債市，恐不及美歐高等級債券具防禦性，富蘭克林投顧分析，像巴西、墨西哥、波蘭、俄羅斯、韓國、馬來西亞等原幣計價政府信用等級，已達投資等級標準，債信風險偏低；且儘管美歐信貸市場仍處風雨飄搖，但新興國家政府債信升等訊息連連，新興債價值仍有被低估的投資優勢。