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【聯合晚報╱記者謝鎔鮮／台北報導】

現今時代流行異業結盟，飯店兼營餐飲品牌，便利商店賣起咖啡，飲料老廠土地轉租百貨，連包子都可加熱餡，換個觀點帶來意想不到的樂趣，那誰說理財一定得埋頭分析金融技術面？

天下大事，事事都是獲利機會

政治大學國際關係研究中心研究員蔡增家，就是擅長跨界結合的例子。他去年2月開設「從漫畫看日本」通識課程，吸引三、四百人聞風選修。提到理財，蔡增家也自有一套政經投資學，將拿手專業應用於選擇國外基金，從南非籌備世足賽聯想到投資鋼鐵業，印尼銀行自由化看出金融業商機，天下大事，事事都是獲利機會。

蔡增家投資不假理專之手，不管電視台老師們分析得多麼激動，本身專長研究日、韓與國際金融政治的他從總經角度，判斷下手市場與時機，以國際、區域型基金為主要理財工具，自行操盤投資，研究精神不輸做學問。

市場歐巴桑，瞭解台股還更多

蔡增家說，2001年到政大教書後，他才動了理財念頭，他覺得銀行定存利率太低，一開始選擇投資台灣股市，沒想到對台灣產業瞭解不深，虧損不少。他苦笑說，當初誤判科技股、太陽能股後勢看好，沒想到後來雙雙套牢，賠了30%後認賠殺出。

「投資真的要做功課，從那之後，我不再投資自己不懂的東西。」蔡增家分析，科技業毛利率低，太陽能發電成本高昂，加上供應電力比例少，取代現有發電方式時候未到，自己當時研究不夠，「而且能影響台灣股市因素太多，說不定連市場的歐巴桑瞭解還比我多。」他自嘲道，目前手上只留下以外銷為主的企業股票，將來還會陸續脫手。

研究理財，方式好比寫論文

投資台股慘痛經驗不斷，讓他後來學乖了，轉而尋找其他理財工具。兩年前因緣際會，蔡增家受邀參加一個財經廣播節目，「當時看到題目嚇一跳，對方竟然要討論海外基金，我推辭表示自己不是財經學者，對方解釋希望我從國際關係角度分析市場，我才發現兩者原來得以結合應用。」

蔡增家雖然接觸基金時間不長，但他認為國際基金市場趨勢較易判斷，獲利程度也較台股穩定，「只是國外基金都屬英文資料，一般人要閱讀、分析不太容易」。他研究方式好比寫論文，從各國經濟部網站、經濟合作與發展組織（OECD）網站取得資料，以國內生產毛額（GDP）、出口總值、個別產業、股市表現去判斷，看準哪個國家商機潛力就放手一搏。

由於教學研究工作繁忙，沒有太多時間理財的蔡增家將資金一分為二，第一次進場押30%資金於一支基金，約莫一個月才會檢視一下獲利狀況，觀察期將長達一年半至兩年，避免短線炒作。

不同於一般逢低承接操盤習慣，他是等到指數上漲時，進場加碼第二筆資金，一路加到總投資額為50%資金為限；另外50%資金以同樣方式購入第二支基金，第二年將首支基金獲利了結，再轉投資第三支基金，如此周而復始，讓自己手邊一直維持操作兩支基金狀態。

買南韓印度，基金獲利至少3成

操作方式看來簡單，獲利關鍵就在於選擇理財標的的精準眼光。蔡增家兩年前購買的第一支基金國家是南韓，他選擇帶動國家出口的火車頭─南韓大型企業，包含鋼鐵、造船、中國概念型與三星等企業。

蔡增家說，南韓是台灣第二大入超國家，僅次於日本，加上近年來力行經濟改革，國家經濟潛力不錯。「基金一年報酬率約有50%，我的投資成效也不錯。」他笑說。

首度進場嚐到甜頭，去年初當市場上還在沸沸揚揚討論印度題材，蔡增家二度出擊卻選定印尼基金。蔡增家說，他選擇印尼金融、石油、國營企業，因為印尼國營銀行近年來進行經濟自由化轉型，外資大舉加碼投資，預期將拉抬印尼整體經濟。「但印尼經濟轉型已進入尾聲，現在進場稍嫌太晚，我已經準備獲利退場，這支基金報酬率約有30%以上。」蔡增家說。

媒體說什麼好，就絕不買什麼

「我投資只看未來發展，報紙說什麼好，我就絕對不買什麼，因為媒體報導的市場訊息都是事後諸葛，別人都準備賺飽離開了，你才跟著消息進場。」蔡增家強調，只要國家政經體制良好，過去基金表現不佳更棒，表示獲利潛力無窮。

蔡增家認為，每天新聞很多，重點是如何正確解讀，投資前要弄清楚產業分工鏈，弄清楚事件對誰利多、對誰利空，建立自己的理財主見，就能掌握投資先機。