幸福99的部落格

開年以來，全球投資市場上不斷上演震撼教育，有些定期定額的新手信心不足，開始執著於「我被套到了，該怎麼辦？」的問題。許多人問我：「蕭老師，我還要繼續扣款嗎？要不要換標的？」

甚至，有人投資歐美市場已經很久了，但是因為歐美市場經濟基本面不被看好，竟然想要更換投資標的。我認為，這類投資人可能並不清楚定期定額的原理。說直接一點，如果你認為，歐美市場接下來可能要壞上1、2年，就要轉換投資標的，或者是停扣，那麼你對定期定額的觀念肯定是錯誤的！但是，如果說你的錢不多，經過評估之後，發現如果拿這筆小錢去投資新興市場，會比放在歐美市場賺更多，而因此轉換投資標的，那麼你的觀念就對了！

以我自己的操作來說，即使這兩年歐美市場可能表現不好，從資產配置的角度考量，我不會停扣歐美市場，因為我知道短期趨勢不是定期定額要考量的問題。反之，很多投資人無法忍受短期連續震盪而選擇停扣，因為一個觀念的差池，可能永遠沒辦法享受行情下挫後再翻升、賺到大幅報酬的快感。

此刻，很多定期定額投資人考慮要不要停扣？單筆操作者則憂慮被套牢該怎麼辦？這不僅是在考驗人性，更是在測驗你的投資觀念。究竟觀念及不及格？能不能賺到錢？關鍵就看你是不是真的清楚：「定期定額」和「單筆操作」有什麼不同。

我可以肯定的告訴你，善用兩種操作方式的相異點，將可補強你的投資布局，安穩度過市場的震盪期，快速增加獲利機會。一般而言，定期定額和單筆操作有3個相異點：

1. 進出時點考量不同
每月固定扣款的定期定額，只須考慮出場點，不必尋找進場點，定期定額唯一的出場點就是停利點，但是，單筆操作則是不管進出場的時機都要考慮，也就是「停利」和「停損」都要懂。

2. 投資標的性質不同
定期定額已經利用時間差降低投資風險，因此可以挑選積極型的產品作投資標的。但是，單筆投資則要懂得看時機，市場走空頭就不能挑積極的產品操作。

3. 挑基金的方式不同
定期定額強調利用景氣循環獲利，所以不會只做半年就出場，因此定期定額挑選的基金，至少要看「3年績效」。但是，單筆操作看的是短期波段趨勢，所以投資標的重視的是「1年績效」。

最重要的是，遇到市場回檔，定期定額可以攤平你的持有成本，如果是單筆操作，可能會因為沒有足夠的銀彈而無法持續攤平成本。

很多投資人1個月，或是3個月來上一次我的課，上課目的只是為了來確認自己是不是要轉換標的，或者要轉換哪一種標的，但這都是來不及的。沒有人有辦法可以預測下個星期是不是會有股災，與其如此，不如簡單一點，改用定期定額投資，然後執行停利就好了，如果真要單筆操作，最好分批進場以降低投資風險。

※3不同、3要訣學會正確的投資觀念
【3不同】

【3要訣】定期定額為主＋單筆操作為輔
1.增加每月扣款次數，以攤平成本降低風險。
2.增加同類型投資標的數量，分散投資風險。
3.景氣往上，定期定額打底，單筆加碼增加獲利；市場空頭，定期定額報酬率降至-30％時，單筆加碼，待市場反彈，迅速拉高絕對報酬。

市場多頭時，有人嫌定期定額賺得太慢，如果市場走空頭，也有人認為單筆投資風險過高，尤其是在市場混沌不明的時候，手邊資金又不多，該怎麼辦？「定期定額為主、單筆操作為輔」就是一個不錯的投資方式，不僅可以降低風險，待市場彈升時還能迅速衝高獲利，不過投資人對市場趨勢還是要有基本的敏感度。面對市場波動加大時，下面3個操作要訣，手邊資金不多的投資人可以擇一實行。

1. 降低風險：增加扣款次數
若每月用1萬元來投資，可以設定1個月以3,000元、3,000元、4,000元的方式扣款3次，投資風險會比每個月1次直接扣款1萬元來得低。

2. 分散風險：增加投資標的數量
假設你只看好某種投資標的，例如拉丁美洲基金，以1萬元分別投資3檔不同的拉美基金（最好績效都是前1/2排名），風險會較每月以1萬元投資1檔基金來得低。

3. 衝高獲利：定期定額打底，單筆加碼出擊
我建議投資人遵循「沒有定期定額，就不做單筆投資」的原則，以定期定額打底，單筆操作為輔，架構你的投資組合。這樣的操作方式，不管市場多空，都可以利用單筆操作衝高你的投資獲利。也就是說，當你進行定期定額的投資，景氣趨勢開始往上，投資人可以利用單筆操作增加獲利，也就是利用定期定額打底、單筆操作視為重砲出擊；反之，如果單筆套牢了，用定期定額持續投入，也可以不斷攤平持有成本。

以目前空頭的情況來看，如果你的定期定額報酬率屢創新低，而且已經減到－30％、－40％，如果此時手頭還有餘錢可以投資，就是單筆加碼的好時機，只要市場一往上彈升，你的絕對報酬馬上大幅衝高。

投資市場上沒有高報酬、低風險的產品，你只能靠對的操作策略增加財富累積的速度，並設法降低投資風險，定期定額的意義就是如此。只要抓住正確的投資觀念，即使股市狂跌500點、1,000點，都不必怕！

※ 操作Ｑ&Ａ
Ｑ：「定期定額」和「零存整付」有何不同？
Ａ：最簡單的區別是「零存整付」本金不會減少，「定期定額」的本金在執行過程中可能變少。雖然「零存整付」是強迫自己累積資金的好方式，但目前定儲利率只有2％至3％，投資效益太低，無法發揮錢滾錢、抗通膨的理財目標。

Ｑ：「單筆投資基金」和「直接買股票」有何分別？
Ａ：買股票是將資金集中在1檔股票上，是高風險、高報酬的投資行為。單筆投資基金則是買20、30檔股票，兩者相比，單筆投資基金的風險較為分散。另外，單筆投資基金，通常不會在幾天內買進賣出，而投資股票短線進出是稀鬆平常，所以投資股票更要掌握買賣時機。