幸福99的部落格

全球股市走了超過五年的多頭，今年開始大幅震盪，往後的投資，股債平衡已經是投資人相當重要的課題。在大波動行情當中，跨國的股債平衡型基金將比國內的股債平衡型基金更具有穩健及分散市場風險的效益。

以去年11月最震盪的一個月來看，跨國的股債平衡型基金一個月績效為負3.66%，其中並有ING全球安穩平衡基金為正報酬，而國內的一般股債平衡型基金，這一個月來報酬為負5.37%，表現較跨國股債平衡型基金差，且全盤皆墨，無一呈現正報酬。

專家認為，股債平衡型基金由於強調股債彈性靈活配置的優勢，在股市低迷時，債市收益可發揮下檔支撐，深具防禦性，上檔又有股票部位，可發揮進可攻、退可守的功能。

一個長期理財規劃的投資組合，本來就應該要做好股票及債券資產的均衡配置，雖然全球股市長期處於多頭行情，但股價的波動會隨景氣循環產生不同的波動型態，而債券資產提供穩定的配息收益來源，同時在股市表現較差時，避險資金湧入也將創造債券價格的潛在資本利得空間，因此，投資債券的主要目的並非追求波段操作，而是在於穩定投資組合的風險與收益。

若追蹤過去25年不同資產配置的投資報酬率，可發現將全數資金投資在股票，最佳五年循環報酬率為190.45%，最差五年循環報酬率則是下跌6.01%，平均年化報酬率12.91% ；但將兩成資產配置於債券，另外八成投資在股票，平均年化報酬率仍有12.42%，但最差五年循環報酬率則為4.25%的正報酬。