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第三季新興市場走勢詭譎多變，8月中旬以前次等級房貸風暴及其所衍生的信用市場危機，使全球股市皆面臨劇烈修正，新興市場更成為投資人出脫的主要標的，包括新興亞洲、拉丁美洲及新興歐洲波段跌幅皆在15%以上。在新興股市重新展現活躍上漲動能的同時，投資人對於是否該於此時介入新興市場的投資也陷入兩難的情況。專家表示，雖短線上美元大幅貶值後可能呈現技術性反彈，但整體而言新興國家貨幣仍具有升值的潛力，將有利於吸引資金的流入。

本波新興市場的反彈除反應其良好的基本面外，能源及金屬價格的走揚也對市場買氣起了推波助瀾的效果。從現階段全球的經濟情勢來看，新興市場已成為引領景氣成長不可或缺的動能，根據券商摩根士丹利的數據顯示，整體新興市場對於2007年全球經濟成長的貢獻度達47.5%，美國則為15.5%。因此雖美國景氣的降溫無可避免的會對全球經濟形成衝擊，但包括中國、印度、巴西及俄羅斯等國家民間消費的增溫，以及新興國家對於基礎建設的殷切需求，皆將對原物料價格形成支撐，預料原物料題材依然有持續發酵的可能性。

另外，美元也是值得注意的議題，美國聯準會降息引發美元走貶預期，不僅帶動原油及金屬價格，也讓市場資金回流至非美元資產。根據EPFR截至9月26日當週的數據顯示，資金自美國及日本等成熟國家流出，轉而流入新興國家基金，並創下單週55.3億美元淨流入，為去年初以來之高點。因此，雖短線上美元大幅貶值後可能呈現技術性反彈，但整體而言新興國家貨幣仍具有升值的潛力，將有利於吸引資金的流入。

富蘭克林證券投顧認為第四季新興市場可望維持緩步走揚的格局。根據國際貨幣基金會的資料顯示，今明兩年新興市場的經濟成長率分別為8.0%及7.6%，而IBES數據顯示企業獲利年增率分別達15.8%及13.9%，就基本面而言仍具投資價值。因此，就第四季新興市場的投資來看，預料亞洲地區仍為投資人青睞的標的，具內需及科技題材的韓國，及企業獲利成長動能可望於2008年轉強的泰國可為佈局重心。

就拉丁美洲部份，先前反彈波段主要由原物料及能源類股領漲，在短線上停利賣壓有陸續浮現可能性的情況下，建議投資人於拉丁美洲可著重於民間消費及金融等內需類股的佈局，可掌握類股輪動及降低波動風險的利基。而就東歐股市部份，先前俄羅斯能源類股走勢落後主要反應其產業面的利空因素，但在股價逐漸反應之後，補漲行情值得期待。另外基於土耳其降息題材於後續可望發酵，建議在東歐股市的佈局可採取國家及產業分散介入的方式。