幸福99的部落格

    國人一年匯到海外的資金，幾乎達到外匯存底的二成，超過五百億美元，以央行說法，多是為了投資國際股市或購買基金。然而，國人的海外獲利如何？央行最新統計方法，國人在今年第二季「可能」賺了一億二千六百萬美元，但實際情形卻可能完全不一樣，因為若加入七、八月間國際資本市場的激烈震盪，國人海外投資的結果必是嚴重虧損。

    市場人士認為，在台美利差過大，國人勇於赴海外投資、但苦於無法避險，是沒有辦法的下場。此一殘酷的現象，甚至可能將迫使央行在九月底的理事會上，出現調升利息的壓力，並擠在美國聯準會的降息壓力夾縫中。

    中央銀行昨天公布今年第二季國際收支，出現逆差一八．九億美元，是六年半來最大單季逆差額度，總計上半年逆差為一五．二億美元。央行官員表示，主要的因素是居民對外證券投資淨流出上半年達二八一．六七億美元，超過我國外匯存底的一成以上。參考去年的同一數據，國人每年匯出海外投資的金額，超過五百三十億美元，是二六六二餘億美元外匯存底的二成以上。

    央行表示，國際收支是衡量一國在一定期間內對外商品、服務、所得、移轉和資本交易，主要是包括經常帳和金融帳，逆差即指央行準備資產減少。近來國際收支順差減少，央行總裁彭淮南還曾表示，該數據愈趨近於零愈好，然而今年第二季卻轉為逆差，全都是因為資金外流所造成。

    央行統計，居民對外證券投資在第二季呈現淨流出一七二．一億美元（見圖），創歷年單季新高，加上第一季約一一○億美元，整個上半年海外證券投資就達二八一．六七億美元。市場分析，此乃受到台美利差仍大，台灣民眾或投資機構、壽險業者偏好到海外投資。

    反而是外資，對台股的興趣持續加溫，第二季呈淨流入一○一．五億美元，比第一季呈淨流出增加不少，若再加上外資存放在本地保管銀行的資金，投資台股的銀彈超過新台幣三千五百億元。

    由於國人投資海外實在太過熱絡，央行決定徹底了解海外投資的黑盒子，要求各銀行自今年起，必須把投資結果以「清算」制向央行呈報，即是提出海外獲利抵扣掉海外損失的真實數據。央行自第二季起公布相關數據，在衍生性金融商品部份終於出現正數，也就是資產大於負債，是過去從來沒有的現象。

    央行官員指出，海外投資獲利匯回國內才算是資產增加，第二季國人在衍生性商品部份的總資產增加一億餘美元。雖然如此，官方單位並無法完全掌握國人的海外投資標的，實在太多是經過非正式管道出去，導致國人的海外投資完全曝露在風險之中。