幸福99的部落格

    自五月三十日陸股大跌以來，陸股陷入盤整，外資QFII資金持續撤離，香港Ａ五○基金遭大量贖回，海外投資人轉進台股和港股，但A股境內基金因績效良好，儘管大盤跌幅超過六％，但其八成開放式基金淨值不降反升，吸引五成股民將資金流入基金市場，迫使基金業者在股市震盪中持續加碼，與外資呈現你丟我撿的對作情況。

    大陸Ａ股基金可續抱

    市場建議，先前未獲利了結，手中還有大陸境內Ａ股基金者稍安勿躁，可續抱。

    周五滬綜指再次重跌一六四點，四千點大關未能守住，上周滬綜指出現繼二月份以來的最大周跌幅，達到六．六二％。大陸股民又過了一個難熬的周末假期，思考著是否該認賠出場，將手中的資金投入到相對穩健的基金市場中。

    根據WIND的統計數據顯示，股市震盪中基金理財優勢凸顯，從五月二十九日至六月二十七日止，大陸一百二十支開放式股票型基金中，有九十二支淨值不降反升，近八成的開放式股票型基金面對指數大幅下降，反而呈現淨值增長。

    正因開放式基金績效傲人，股民陸續轉戰基金市場來保護自己的本金，基金公司吸納了龐大資金，被迫在股市震盪中增加優質股票的水位，以維持高績效不墜；同時，新發基金和老基金的增額發行，總共千億元人民幣資金也持續再加碼中。一位不願透露姓名的大陸基金業者指出，境內基金在震盪時期加碼，是被迫「建倉」的，基金講求中長期投資，必須在股市震盪、股價較低時找一些本益比低的潛力股佈局，才能在股市反轉向上時賺取較高的利潤，且當前基金已成為民眾主要的投資管道之一，民眾對績效表現相當在意，基金經理人操作不得不更積極些，重要的是，不看淡未來行情。

    土洋對作、你丟我撿

    反觀，從四月份一路喊減碼的外資QFII機構，資金規模一路減，海外投資人贖回QFII資金規模不斷擴增。根據WIND統計，Ａ股市場目前規模最大的被動型QFII基金－新華富時Ａ五○中國基金，過去四個月內發生嚴重的贖回，截至六月二十五日止，累計贖回基金規模達一百四十億港元，光是六月二十五日一天，遭贖回資金達三十億港元。

    大陸境內基金拼命趁著低檔加碼持股，而外資QFII基金則逃命減碼，土洋對作的情況相當明顯。一位為台、港高資產客戶作財務規畫的跨國投資銀行副總裁透露，那裡有投資機會，民眾就往哪裡鑽，年初是陸股，投資者陸續獲利了結贖回QFII基金，促使QFII基金操盤人減碼陸股以因應贖回壓力，現在是台股當道，近來有些香港高資產客戶積極詢問買台股基金的可能性，以及投資標的。

    群益證券上海代表處副代表林靜華則認為，受緊縮政策預期，預計滬綜指在第三季將處於震盪整理，在三千五百點至四千三百點之間整理，但這僅是牛市休息整理的必經過程，建議投資人可逢低買入並持有大型藍籌股，如金融保險股和地產股；同時可關注本益比低的個股，如鋼鐵、電力等類股。