幸福99的部落格

　國際資金流轉，本月初受美國就業數據好轉，爾後又有聯準會再次釋出維持量化寬鬆意向，資金自新興亞股相繼逢高退潮，返向美股尋求機會。下半年資金流動反覆於兩大市場淘金，股市表現也相對較為波動，所幸全球資金依舊暢旺，逢股市小回，不啻是投資人進場的機會。

　富蘭克林坦伯頓新興市場研究團隊持續看多新興亞股，特別是泰國及韓國。前者儘管遭逢政治短期干擾，惟整體而言，該國經濟成長迅速，且為東協成員國之一，加以具地理優勢，鄰近緬甸、寮國、柬埔寨等國，經濟腹地廣大。

　另一個正面因素是，泰國積極改善財富分配的問題，在過去，財富集中於首都曼谷，但隨著前任塔克辛政府推行結構與政策改革，到現任政府持續將公共建設資金投入鄉鎮地區，為經濟長期發展注入活力。

　儘管亞洲製造業、旅遊業競爭激烈，但是泰國具備良好的競爭力，勞動人口充沛，觀光旅遊產業也受惠於歐亞國家遊客攀升而持續增長，研究團隊預期，泰國擁有良好基本面，諸如先前的政治特赦事件，或是更早前的紅衫軍、黃衫軍政爭等政治風險是佈局時較需留意的變數。

　再看東北亞的韓國，KOSPI指數第3季迄今漲幅逾9%（彭博資訊，統計至2013/11/19），富蘭克林坦伯頓新興市場團隊正在增加可望受惠全球需求回升的韓股部位，青睞消費相關類股，包括消費電子、製藥與化妝品。整體而言，韓股仍具備股價便宜、外資持有比重低、受惠全球經濟復甦、2014年企業獲利動能強勁等4大優勢，投資前景相對優於其他亞洲單一國家。

　展望整體新興市場，仍有許多具良好管理與強勁成長動能、但股價遭低估的企業標的，長期可望提供可觀獲利的潛力，研究團隊特別偏愛與消費相關的公司，例如消費者服務、消費性耐久財、食品飲料等等，將因新興國家人均所得普遍上揚的光環而獲益匪淺。