幸福99的部落格

台灣投資人相對愛買連動債！到底買進多少連動債？市面上並沒有完整的統計資料，初估高達數千億元水準，不過有負責商品設計的財富管理部門主管就直言。「在全球連動債市場中，亞洲人接受度比歐美人士還高，其中，台灣人對創新的金融商品接受度更高」。金管會官員也坦言，大概與我國或亞洲人「賭性堅強」的特有投資文化有關。

遏止銀行專員「騙」散戶投入

不過由於次級房貸問題衝擊全球金融市場，不少連動債投資人慘賠，申訴案例過多，金管會限制不了銀行不能賣，不得已跳出來設立「門外漢條款」，以有「干預自由市場」之嫌的手段，保護過多在不知情況下被銀行專員「騙」進來投資而慘賠的散戶，以遏止這股「歪風」。

由於銀行和設計連動債的外商銀行個別接洽且分別推出銷售，可以賺取其中高達數成的傭金，利潤可觀，因此較積極的銀行，一周可推出二、三檔連動債，每一檔募集五百萬、三千萬美元不等。連動債的商品無所不連，可連結利率、股票、油價、金價、基金，條件變化也很多，甚至還有擴張型連動債，透過槓桿作用可擴張信用二倍、四倍不等。

當然投資人對連動債的愛好，受銀行理專推薦影響很大，除了銀行動輒二、三成的利潤外，手續費也相對較高，達 3、5%，有的甚至達 7%，很多銀行、理專都頗為喜愛銷售，動輒以投資報酬率二位數吸引貴客，卻未明確告訴風險。

購買時 須提供證照全程錄音

消保會、金管會客訴電話接到手軟，銀行公會在「越快處理越好」的政策指示下，終於決議即日起設立「門外漢條款」！金管會說因為連動債是「複雜的、高風險的」商品，因此買方在購買商品時，必須具備基本財務工程觀念。禁止沒有買過衍生性商品經驗的投資人，第一次購買就買連動債；若非買不可，要提供銀行相關證照或相關財務學科背景等證明文件，尤其整個交易過程被要求全程錄音。

儘管之前連動債申購過程，投資人通常要寫風險預告書、申購書等文件，但糾紛還是層出不窮！民眾向主管機關申訴時解釋：「那些文件，字那麼小，密密麻麻一堆，我沒看啊，都聽銀行講啊」，因此「門外漢條款」設立就是希望多少減少一些交易過程中不必要的糾紛。