【聯合報╱記者朱婉寧/專題報導】

2008.01.30 04:51 am
 


除了債券及平衡型基金外,健康保健事業、公業事業、貨幣型基金也是被許多專家點名的抗跌模範生。

健康保健事業型基金被視為防禦首選,根據理柏統計,今年以來健康保健基金的平均獲利為-6.12%,年化波動度為11.73%,為所有產業型基金中波動度最低的,同時期全球型股票的平均報酬為-13.17%,年化波動度15.54%。

貝萊德投顧表示,不論現在美國正處於何種狀況,但觀察歷史上美國發生經濟可能衰退的時期,健護類股相對抗跌的特性是不爭的事實,根據歷史資料,就算美國經濟走入空頭,健護類股還有12%的穩定獲利。

百達醫藥基金經理人Lau-rent Payer也指出,目前醫藥業的股價具有投資吸引力,以2008年預估盈餘計算的本益比只有13倍,預期未來五年的銷售及盈餘成長可達到20%,加上醫藥業進一步整合等多項利多因素支持下,市場前景非常樂觀。

公用事業類股也被視為抗跌的良好模範,尤其是受規範的產業。荷銀公用事業基金經理人Corne Zandbergen表示,從2007年第四季至2008年1月15日全球股市波動頻繁期間,MSCI世界指數下跌了8.54%,而同期間的MSCI公用事業指數卻穩步上揚6.49%,其抗波動風險的特質可見一斑。

荷銀投顧提醒投資人,如要投資公用事業類基金,今年應注意其持股應在傾向偏重高度規範的公用事業,如運輸及配送電力公司、天然氣瓦斯管線公司水資源產業,因為政府當局僅允許該類公用事業公司賺取合理且公平的資本運用報酬率,並以此基礎來制定公用事業的服務價格。

Corne Zandbergen表示,高度規範的公用事業服務的提供是建立在龐大的需求上,加上其價格被規範的,因此其利潤非常穩定,通常其盈餘往往與產能或資產的成長一致。

貨幣型基金也被許多人視為避風良港,建弘投信財務工程部鄭純淑表示,在資產配置中,貨幣市場基金可當作一種等同於現金的投資部位,流動性佳、可隨時贖回,適合做為資金停泊站,是保守型投資人最佳的選擇。

根據普羅財經網排名來檢視今年以來貨幣類型基金的獲利,平均為-0.28,分開來看其波動度大多小於10%,確實具抗跌本錢,但因為太過保守,也有人覺得較不適合穩健型及積極型的投資人。


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