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投資人擔心美國經濟陷入衰退，全球股市跌跌不休。基金業者指出，股災來臨，市場超賣，考驗投資人的資產配置概念及長線投資決心。

美國經濟減緩，金融業的呆帳提列持續擴大，各主要股市都受到波及。全球股市自今年開紅盤以來全盤皆墨，摩根士丹利資本國際（MSCI）全球指數下跌12%，震央所在的美國標準普爾500種股價指數下跌近10%。

富達證券指出，全球股市重挫，雖然投資人相當緊張，但投資需著眼於長期而非短期。此刻美國經濟走弱，但新興市場的經濟動能仍強，全球經濟還沒有進入全面衰退的疑慮，投資人不宜過度恐慌。

富達證券分析，自1926年以來，由於經濟衰退而造成美國股市（標準普爾指數）下跌，計有五次在元月表現不佳。但如果從這些年度的2月開始往後推一年與兩年的投資報酬，除了1939年外，都有不錯的獲利，平均漲幅分別為12.3%與26%。

富達指出，暫時性的技術修正有利股市長期走勢，做好長期資產配置才是金融市場的最大贏家。富達今年兩大投資主軸為分散投資與資產配置，尤其在景氣衰退時，通常公債價格上揚，有助緩和股市下跌風險。

不過，市場波動大時，全部轉進債市就是唯一的策略嗎？貝萊德美林投資管理指出，其實不見得。去年第四季以來，美國公債殖利率持續下滑，反映投資人趨避風險的心理，及市場預期未來經濟成長會減緩。

貝萊德美林投資管理表示，就價值面來看，公債價格已有過高的疑慮。以美國10年期公債殖利率與美國物價指數相較，目前美國的通貨膨脹已超過10年期殖利率，就算未來經濟成長下滑，美國所面臨的通膨減緩，債券所能提供的增值空間將十分有限。

且目前全球股市處於超跌狀態，轉進債市將無法享受股市回漲時所帶來的機會。

貝萊德美林投資管理分析，在市場充滿不確定氣氛時，最好提高資產配置的核心部位。