幸福99的部落格

    　本月以來，全球股市表現不佳，MSCI世界指數單月已經下跌七．五三％，而MSCI新興市場指數更下跌九．九五％，第四季旺季效應有失靈跡象。

    　但若以過去十年MSCI世界指數與新興市場指數來看，十一月單月在一九九七年與二千年時出現下跌，不過在十二月時呈現上漲的機會高，加上在新興市場崛起下，可望帶動全球經濟不致出現衰退，因此，經過大幅修正的全球股市，反而提供中長線布局的機會。

    　新興市場修正 中長線買點浮現

    　美國次貸風暴議題持續延燒，近期全球股市震盪激烈，對於後市看法多空分歧，第四季並未如預期展開旺季效應，股市表現相對疲弱。匯豐中華投信表示，在美國次貸風暴影響下，明年全球景氣將呈現趨緩態勢，但整體而言，在新興市場崛起下，有機會取代美國成為下一波全球景氣的重要引擎，此時修正，反而提供中長線布局的機會。

    　根據Lipper資料顯示，第四季以來至十一月二十三日止，MSCI世界指數下跌六．八六％，MSCI新興市場指數下跌二．三三％，是二千零二年以來多頭股市表現最差的一季。而MSCI新興市場指數也修正九．九五％，讓期待第四季旺季行情投資人相當失望。

    　建弘高股息基金經理人鄭國華即表示，受到美國次級房貸風暴影響，相關金融機構資產減損超乎預期，使得全球明年經濟成長趨緩，但新興市場成長展望仍佳，包括中概內需收成股和本益比偏低的電子類股，目前仍是等待時機可逢低加碼的階段。

    　匯豐金磚動力基金經理人高仰遠也表示，受到次貸風暴影響，美國景氣雖出現趨緩的情況，不過，Fed在報告中同步指出，二千零九年美國景氣將有二．三％至二．七％的水準。顯現出景氣不致出現衰退且有機會在明年落底。

    　新興市場 成全球經濟推手

    　此外，由於新興市場快速崛起，讓人民收入增加，內需、基礎建設帶動經濟持續上揚，也成為全球經濟成長的另一股動力。根據匯豐資產管理第四季投資建議報告中指出，新興市場國家已經取代美國成為全球經濟成長的重要推手，新興市場今年以來已經貢獻了超過五○％的經濟成長率，明年對全球經濟貢獻率可能會更高。

    　富蘭克林投顧也認為，美國景氣不至於陷入衰退，尤其全球科技產業在旺季修正幅度已大之下，投資價值已經浮現，投資人應該以中長線的角度開始布局，避免此時出場殺在最低點的遺憾。