幸福99的部落格

    　全球股市連連重挫，金融蝴蝶效應大擴散，股票型連動債投資人，帳面大虧百億元，海外股票基金投資人套牢五百億以上，債券基金、平衡型基金、貨幣基金、利率連動型連動債，大受青睞。

    　一家大型民營財富管理銀行主管指出，近日，包括全球債券基金、平衡基金等固定收益商品銷售金額，明顯增加三、五成，連結利率、百分百保本的連動債，也吸引不少資金流入。

    　至於十一月買進股票基金的投資人，累計金額估計超過五百億，目前多賠錢。

    　轉向申購全球債券基金

    　在這波金融蝴蝶效應擴散情勢中，投資人逐漸轉向申購全球債券基金，追求淨值平穩表現，不像過去，只重視高配息率的高收益債基金

    　這一陣子，美國次貸風暴猛烈吹襲，全球股市打擺子，美日歐、亞太、拉美股市，十一月以來，漲少跌多，各地區股價指數跌幅多在五％到十五％。

    　有些股票的跌幅更嚇人，像是美國、日本的金融股大跌，還有不少歐美的日常生活消費股、精品股，股價也是大幅挫低，一跌四成、五成。

    　影響所及，連結美日金融股，歐美精品股、民生消費股票的連動債，因為連結的個股，股價跌破下檔保護，保本條件已經消失，投資人帳面上全數虧錢。

    　股票型連動債，帳面虧損百億

    　這些股票型連動債，每一檔都募到一千萬到五千萬美元不等，總計數十檔，投資人套牢其中的金額，折合台幣三、五百億元台幣，以帳面損失二十％、三十％來算，這批套牢戶虧損百億元。

    　因應情勢，發行連動債的投資銀行，頻頻開說明會，向銷售商品的銀行理專解釋，再由銀行投資部門人員陪同理專，向客戶解釋。

    　一位理專說，有些客戶在基金上有賺到錢，和連動債的虧損抵一抵，投資仍然有賺，理專還有交待。

    　最怕客戶大把買進股票型連動債，基金配置較少，投資組合中的商品，賺的錢，還不夠抵掉賠錢的部分，客戶最生氣、理專最難過。

    　像有些銀行的理專，股票型連動債銷售比重較高，而且，大戶出手一買數千萬元，這一次，受到股災衝擊，股票型連動債一虧二成、三成，馬上賠掉數百萬，不知如何面對客戶。

    　還有一些投資人買連動債，最後變成名牌包公司的股東。

    　投資人買股票型連動債，到期虧損，有些連動債的設計是，投資人可以選擇持有所連結的股票，像有家外商銀的精品股連動債，投資人在連動債到期後，轉而持有名牌包股票。

    　一位理專說，這樣也好，如果認賠出場，馬上虧損，抱著股票或許還有回本的一天。

    　只是，未來股市走勢、這些個股前景如何，也要多加評估，不然，如果換成持有個股以後，如果股價愈跌愈多，投資人反而愈虧愈大。

    　海外股票基金部分，一家大型銀行財富管理部門主管說，十一月以來，海外股票基金申購金額，估計超過五百億，進場的投資人帳面大多虧損。