幸福99的部落格

    　經歷第三季美國次級房貸風暴所引發全球股災效應後，考量基金相較於一些衍生性金融商品，雖屬保守型標的，但短線仍有劇烈波動的可能性，因此這次工商財富總體檢向法人發出的第四季基金資產配置問卷，不再取法六月時要求的下半年最紅火基金投資組合模式，改採穩健獲利型投資組合，得出的結果卻是法人列入組合標的種類更繁多、風險更加分散，但整體而言，股優於債還是法人一致共識。

    　匯豐中華投信建議，由於亞洲市場與新興市場經濟持續看多，加上第四季進入產業傳統旺季，因此穩建型投資人可將股債比設定成四比六，其中新興亞洲與新興市場比重三成，再搭配一成的全球股票型；另六成可選擇平衡型基金及全球債券型基金。

    　德盛安聯認為，由於第四季股市波動勢必加劇，建議持有全球股債平衡基金為核心部位，以達到平衡佈局。

    　股六債四 穩健獲利

    　摩根富林明認為第四季穩健型資產配置應採股六債四策略，股票型基金中，全球或資產配置型基金(REITs、平衡型基金)應佔兩成以上，其餘搭配後市看漲的亞洲及穩健的歐洲，若想提高投資組合獲利，可酌量佈局十％於拉丁美洲、印度等新興市場。

    　富蘭克林投顧則是分析，美國景氣與通膨趨緩，營造聯準會降息的想像空間時，已照亮全球債市投資前景，所以在聯準會降息基調未變前，投資人可掌握新興債市與美國高收益公司債市利差擴大後的漲升契機。

    　寶源投顧預期，美國降息後，加上全球第四季旺季效應，股優於債態勢不變，因此建議全球股債以七比三配置，其中股票建議布局已開發市場四成、新興市場三成配置，並搭配三成債券部位。

    　荷銀投顧建議不妨緊抓住兩個題材做資產配置，首先就是能源走高題材，其次則是追求強勁經濟成長題材。

    　保誠投信第四季仍維持股優於債投資建議，建議核心布局全球成熟股債市，並可適度持有新興股市，尤其是亞太（不含日本）股市及科技產業。

    　ING投顧分析，Fed本次積極降息可望幫助美國經濟軟著陸成功，因此投資人可將八月當時股債各半資產配置策略，逐步改變為股七債三。

    　減碼成熟市場比重

    　日盛投信展望第四季到明年全球區域投資趨勢，建議減碼已開發國家，加碼開發中國家，其中新興亞洲受惠於中國大陸與印度最為看好。

    　巴黎銀預期未來金融市場波動風險仍將維持高檔，建議投資人增加防禦特性資產比重，同時可適時布局已跌深，但具成長潛力資產，例如新興市場地區中受惠歐盟整合的新興歐洲，與天然資源與原物料優勢的拉丁美洲。

    　華頓投信基於看多大中華及東南亞、中東歐股市第四季表現，因而建議將高達四○％資金配置於亞洲股票型及新興東歐股票型基金。

    　復華投信認為穩健型投資人，第四季佈局應是股票型基金佔三○％、債券型基金佔三○％，其餘四○％則以平衡型基金為主。