幸福99的部落格

兩、三年前市場利率跌到谷底，傳統壽險保單因為保費變貴，業績大幅下滑，不少壽險公司改賣利率變動型年金，成為業績的救命仙丹。

當時銀行理財專員在介紹這張商品時，是打著「以銀行定存高出一倍的利率來滾利息」作為訴求，當時銀行定存利率約是1.5%，利變年金的宣告利率是3%。很多保戶聽了都相當心動，趕緊將定存解約，拿來買利變年金。

壽險業一時之間吸收大量銀行轉存款，業績欣欣向榮。然而，不久之後，銀行定存利率開始走高，從1.5%逐步升到2%，但同期間壽險公司的投資報酬率無法同步從3%調高到4%以上，不少壽險公司受不了財務壓力，宣告利率不僅文風不動，甚至向下調整。

保戶很快就發現「比定存高一倍的利率來滾利息」根本就是幌子，在兩年之後，也就是保險公司不再綁解約金時，毫不猶豫解約離去。

利變年金在壽險市場成為曇花一現的商品，一開始保險公司、銀行通路把它定位為「定存替代品」來賣，定位上就是個錯誤。它吸引的不是真正為規劃退休生活而來的保戶，只是一群尋求短期資金去路的投資客，結果可想而知。

壽險公司為了支付承諾保戶的宣告利率，必須將這筆保費投資在長年期的高收益資產，但保戶竟在兩、三年後就解約，保險公司應付解約，不得不將此資產提前贖回，收益率不僅未達當初預期，恐怕連本金都被侵蝕，到頭來，最大的受害者反而是保險公司本身。