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金管會將全面檢視透過銀行信託資金、證券商複委託及投資型保單等管道，投資香港紅籌股、連動債連結境外基金相關規定，讓規範趨於一致。券商複委託買連動債、投資型保單買香港股票等，目前規範不明確，都將調整。

金融業者表示，未來規範若能趨於一致，對不同業別間的競爭較公平，但對國內投資人來說，一旦限制投資的標的愈來愈多，投資選擇將相對減少。

金管會接連在8月、9月發函，明文禁止透過銀行特定金錢信託投資連動債，連結未經國內核准的境外基金，並禁止證券商受託買賣海外有價證券時，投資香港紅籌股。

據了解，這兩道函令一出，讓部分業者質疑，規範不一致情況還不止於此，既然要公平，就應一併調整。

金管會副主委張秀蓮表示，連動債連結的基金、紅籌股等規範，不論是透過那些投資管道，規範都應儘量一致，將檢討相關法令，逐漸趨於一致。

各種投資管道規範不一情況，包括連動債連結的基金。目前透過銀行信託資金、投資型保單、證券商複委託等，都可能投資到連動債。

證期局8月修正投顧提供顧問外國有價證券的種類及範圍規定，增列連動債不能連結未經金管會核准或申報生效的境外基金。由於中央銀行對金融機構辦理特定金錢信託投資國外有價證券，也訂有規範，包括須符合上述證期局規定。

因此，證期局這項函令一出，等於限制到銀行的信託資金投資連動債，不能連結未經國內核准的境外基金，不僅如此，就連投資型保單也被列入限制對象。

至於證券商複委託，可以投資的外國有價證券也包括連動債，但沒有明白規範，連動債連結的基金標的。

在投資香港紅籌股方面，金管會在9月發函明文禁止，證券商受託投資外國有價證券，不能投資紅籌股。也就是，不准投資香港或澳門地區證券交易市場，由大陸地區政府、公司直接或間接持有股權達30%以上的公司所發行的有價證券。

投資型保單方面則規定，不能投資大陸企業在香港證券市場發行及交易的有價證券。如果依陸委會對陸資企業認定是持股20%來看，投資型保單的限制，似乎又比證券商複委託嚴格。

反之，在投信事業募集基金投資外國有價證券方面，現行規定禁止投資的對象，是大陸企業或政府持股35%以上，限制範圍相對較寬鬆。