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美國聯邦準備理事會（Fed）18日降息2碼（即0.5個百分點），全球股市大漲因應，有些基金淨值甚至已逼近或突破股災前7月時的價位。不過，基金業者認為，近期股市仍可能大幅波動。

Fed上周宣布將聯邦基金利率從5.25%調降到4.75%，全球股市歡聲雷動。新興市場漲幅尤大，摩根士丹利資本國際（MSCI）拉丁美洲指數全周上漲6.5%，MSCI亞太指數也上漲2.3%。

Fed這次降息2碼，顯然出乎市場預料，因為大多數觀察家預估只會降息1碼。降息2碼是否代表經濟惡化情勢超出市場想像？

英商寶源投資首席經濟分析師魏凱斯（Keith Wade）指出，Fed降息幅度超出預期，顯示Fed希望儘快重建市場信心，讓金融震盪回復正常，藉此避免再次被市場牽著鼻子走。

魏凱斯預期，Fed在10月與12月將各再調降利率1碼，年底前利率將調降至4.25%，形成這波利率走勢的最低點。明年下半年Fed可能再次升息，到明年年底，預估聯邦基金利率可能從今年年底的4.25%調高到5%。

魏凱斯說，降息2碼，也可視為是先發制人的措施，因為就目前已公布經濟數據作的評價模型來看，Fed並沒有大幅降息的迫切性。不過，如果房市加速下滑，可能危及經濟，因此現在降息反而是必要措施。

貝萊德美林投資管理集團副董事長兼全球股票投資長博多爾（Bob Doll）指出，美國房市已受到影響，短期內也無法明顯改變，但降息仍可望減少房價下跌的衝擊，並刺激其他產業成長。

博多爾認為，降息將有助提振美國消費者與企業信心，並持續保持弱勢美元政策。弱勢美元有利於貿易和企業獲利，且可望使全球其他央行繼續保持低利率。

博多爾指出，目前股市正在築底，對負面經濟消息的反應有限。股市面臨的主要風險，仍在於能否避免企業獲利衰退，事實上企業基本面仍十分良好，不過市場預期明年企業獲利成長率超過11%，似乎顯得過高。

Fed宣布降息後，股市立即大漲回應，顯示投資人十分歡迎Fed降息的消息。博多爾認為，Fed降息對股市的影響仍應屬正面，但在股市重回多頭走勢前，波動仍可能較大。