幸福99的部落格

    從九月利率期貨合約一○○％預估降息的結果來看，市場強烈預期Fed會在九月降息。若未來Fed真的降息，哪個產業最先受惠？答案是：資訊科技與通訊股。

    據歷史經驗來看，一九九八年降息後的三個月及一年後，都是資訊科技及通訊股漲最多。法人分析，科技業在這一波股災中相對抗跌，因Fed降息後會刺激消費市場，加上今、明二年科技利多題材薈萃，科技股將重振雄風。

    保誠投研部海外組資深經理黃明仁指出，降息後一般民眾房貸壓力減輕，會刺激消費市場，加上今、明二年換機潮、加上Vista效應，科技股表現相當可期。以保誠亞太三喜基金來看，目前持股比重最高雖然是日本，占三成，但事實上，已大幅減碼日本，主要是日本內需仍未見起色，預估第二季經濟成長率僅○．五％。

    黃明仁指出，區域部分最為看好香港、台灣與韓國，看好族群則為通訊、PC、NB與遊戲機。

    就算Fed在九月份沒降息，黃明仁認為，科技股今年下半年到明年展望也不差，因為有中印新興市場的強勁需求撐腰。以中國移動通訊為例，一個月的新增用戶就達五七○萬戶；而印度手機門號一個月的新增量也達六百萬戶，等於中華電訊全部的用戶。

    摩根富林明JF東方科技基金經理人歐陽渭棠則指出，目前特別看好亞洲科技股。原因一是科技股本益比已下修，更具投資價值；二是企業盈餘持續成長。科技產業歷經二○○○年泡沫整理後，亞洲（不含日本）科技股投資價值本益比已修正至目前的一四．三倍，相對大盤（MSCI亞洲不含日本指數）目前約一六．六倍的本益比還低，相對具吸引力。

    歐陽渭棠分析，就亞洲（不含日本）科技產業獲利成長性來看，台、韓科技股二○○七年盈餘下修的情形已見回穩，對二○○八年獲利展望更顯樂觀。