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【中時電子報巫彩蓮／台北報導】新興市場多頭行情堂堂步入第五年，未來成長動力備受矚目，貝萊德投顧董事長張凌雲今（二十三）日指出，新興市場的超級大循環才走到一半，而新興市場對於全球經濟發揮穩定的力量，投資人對於新興市場的配置，應由衛星機會市場轉為核心配置，其中新興歐洲、新興亞洲將是下半年布局的重點地區。
　　張凌雲說，這一波全球股市多頭表現超乎預期，主要的原因在於，先前對於企業資本支出、新科技產品成長的預期過低所造成，去年下半年科技產業開始進入庫存調整，企業保守看待今年營收、獲利成長，但根據近期華爾街日報的報導，科技新產品銷售狀況、企業資本支出成長優於預期，才會帶動全球股市的表現。
　　其中，新興市場的成長，在全球經濟成長扮演相當重要的角色，例如：中國第二季GDP成長率達11.9％，優於預估11.2％，這代表中國取代德國成為第三大的經濟體，而新興市場也在穩定全球經濟成長裡，扮演起舉足輕重的角色，新興市場創造出強勁的消費動能，間接推升原物料價格的走場，進而引發通貨膨脹，為了降低生產成本，企業持續加速對新興市場代工釋單的腳步，此一景氣正循環，正是促成新興市場成長的關鍵。
　　張凌雲表示，出乎意料之外，新興市場多頭行情持續五年多，就目前看來，新興市場的景氣大循環才過了一半，投資人應該將新興市場列為核心資產配置之一，新興歐洲、新興亞洲將是下半年看好的區域。
　　尤其，新興亞洲區域平均的本益比落在十五到二十倍左右，其中，台股受惠科技產業的成長，為新興亞洲當中表現不錯國家，近期補漲行情推升下，本益比趨近於二十倍左右，若是台灣企業獲利持續成長，依然會吸引國際資金的投入。