亞太新興市場因中國股市5月底面臨較大回檔修正，市場普遍憂心宏觀調控政策持續，對該市場抱持較為保守態度，故6月份最後一週，日本及中國股票區域基金資金仍呈現淨流出。日本股票市場在開發中國家漲幅相對落後，主要是因為日本與歐美各國利差過大，且日圓超貶，日圓套利交易盛行，對資金吸引力不足。東歐市場中第一季受俄羅斯股市回檔修正所拖累，表現較為疲弱，所幸第二季原油價格彈升，俄國股市亦同步走揚，第二季東歐股市急起直追。美國市場則是受到次級房貸事件衝擊，資金略有降溫跡象。
富蘭克林證券投顧表示，今年上半年EPFR追縱統計的全球各型基金淨流入總金額較去年同期而言有所減緩，係因2002年全球股市起漲至今，市場普遍累積漲幅不小，在投資人風險意識提升下，對資產配置多以分散風險為考量，此可從今年上半年絕對值淨增加主要流往全球型基金可得知。而拉丁市場絕對淨流入金額緊追在後，儘管過去數個月大盤已累積相當漲幅，但在內需增溫、利率走低及基礎建設投資增加的背景下，拉丁美洲長線走勢依然可期。
富蘭克林投顧建議，在全球主要股市仍然奮力上衝的漲勢下，投資人面對利空消息的敏感心態誠屬正常，雖然股市波動加劇不斷考驗投資人信心，但全球經濟成長將提供股市充沛向上動能，且IMF首席分析師更樂觀表示未來IMF將會上調全球經濟成長預測值，只要通膨控制得宜，全球經濟將持續穩健增長，呈現30年來最長擴張期。擔心下半年股市波動加劇的投資人，不妨以全球股市為投資主軸，並搭配目前價值仍然便宜，且資金動能充沛、購併機會層出不窮的歐美股市，做為穩健的防禦性佈局首選。較為積極的投資人可掌握原物料出口暢旺、以及內需消費題材充沛的拉丁與東歐股市，並逢低佈局政治利空逐漸出盡的泰國股市，以及具備下半年科技題材看好的台灣與南韓股市，掌握長線多頭優勢。
◆基金資金流向一覽表
基金區域 | 2007年上半年 淨流入 | 2006上半年 資金流向 |
新興市場 | ||
全球新興市場 | 696.4 | 6,533.9 |
亞太新興市場 | (1,327.7) | 10,172.4 |
拉丁美洲市場 | 4,934.7 | 1,539.3 |
新興東歐市場(註) | (2,162.4) | (1,267.6) |
已開發市場 | ||
(5,949.1) | 6,574.6 | |
日本 | (4,892.8) | 3,311.1 |
西歐 | (576.1) | 5,428 |
全球 | 27,449.8 | 15,955 |
太平洋區 | 879.8 | 596.8 |
所有基金總計 | 19,052.6 | 48,843.5 |
資料來源: EPFR(EmergingPortfolio.com)，2007/7/2
註:含中東及非洲地區
◆主要市場指數:
主要股市指數 | 6月份 | 第二季 | 年初至今 |
MSCI新興市場指數 | 4.36% | 11.66% | 14.66% |
MSCI拉丁美洲指數 | 2.73% | 13.73% | 19.84% |
MSCI亞太新興市場指數 | 5.67% | 15.83% | 16.79% |
MSCI東歐新興市場指數 | 6.54% | 2.74% | 3.26% |
道瓊工業指數 | -1.61% | 8.53% | 7.59% |
史坦普500指數 | -1.78% | 5.81% | 6.00% |
道瓊歐洲600指數 | -0.50% | 7.01% | 10.28% |
日本日經225指數 | 1.47% | 4.92% | 5.30% |
資料來源: 彭博資訊，迄2007/6/30，原幣計價
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