幸福99的部落格

股市跌、不只國內外基金跟著跌，國內多檔連動債也從保本變成不保本。不少連動債的淨值，下殺四成至六成，由於連動債的購買單位比較大，大多數是1萬美元，一旦跌破下檔保護，保本變成不保本，損失慘重，銀行主管提醒，千萬別買不熟悉的商品。

國內引進連動債後，就常發生客戶抱怨的案例，主要因為全球股市大多頭，不少連動債因為連結標的表現優異，提前出場，不少客戶抱著二、三成的獲利，笑得樂開懷，馬上再買第二檔連動債，沒想到這次卻遇上股災，就有投資人跑到銀行抗議：「不是保本嗎？」

而且被投資人抱怨的連動債，從金融到科技上市股票的連動債都有，從外商銀到本土銀行也都受到波及。

過去連動債時間長達七年、十年，引發流動性不足的說法，這幾年連動債的期限已縮短到一、二年，加上前幾年全球股市大漲，連動債的投資人大多都是拿到高額獲利，更有多數投資人不到連動債的期限，就因為獲利達到當初發行的滿足點而提前出場。

也就是因為投資經驗都是獲利，很多客戶提前出場後，就將資金再度投資購買連動債，連商品說明也懶得聽，客戶失去戒心，理專也沒有再進一步說明，最近多檔連動債慘遭「斷頭」，客戶要不認賠殺出，就是到期後得抱回一堆已經慘跌的股票，大多數股票又都是美國上市股票，國內投資人根本不知道該如何交易。

1月21日全球股災，去年發行的二、三年期連動債又跌破下檔保護。下檔保護的意思是，連動債發行時會有下檔條件，例如連結四支上市股票的股價，都沒有一檔下跌超過36%或是40%，該連動債到期時候，投資人可以拿回本金，每期還會固定配息，也就是保本的意思；但是若有某一檔連結標跌破下檔保護，該連動債就不保證保本。

這波股災使得國內不少檔連動債都跌破下檔保護，連動債淨值大減，保本也不保本，後續可能還要面臨更多客訴。銀行公會建議，投資人最好不要購買自己都搞不清楚的金融商品。