幸福99的部落格

2008年開春第一個月，全球金融市場並不安穩，富蘭克林證券投顧表示，伴隨美國景氣衰退疑慮升高，預估未來一至兩季仍將蔓延全球金融市場，因此應要正視震盪風險，建議2008年股債均衡配置是投資人須放在心中的投資觀念，考量美國景氣疑慮、次等級房貸衝擊、中國緊縮性政策等變數仍將在未來發酵，股市方面，應以全球化佈局、著重防禦性產業配置，掌握長線漲升動能。

富蘭克林證券投顧表示，由於美國聯準會將持續維持寬鬆的貨幣政策，預期將提供短線跌深的股市回揚動能，建議過去投資單一國家、單一產業較高的投資人可藉此機會稍微調降該類型基金的比重，尤其美國景氣衰退疑慮對能源及原物料價格首當其衝，身處次貸風暴核心的金融產業股價依舊疲弱，都將成為資金拋售的標的，後市回檔壓力在所難免。

這波全球景氣趨緩的震央緣起於工業國家資產價格回檔、以及金融產業認列次貸虧損後的信用緊縮，並非國際性的需求衰退，全球新興市場的內需動能仍然蓬勃發展，所以投資人也無須過度恐慌而出清所有股票型基金的部位，只要將穩健核心的股票投資比重維持在30%-40%，透過側重通訊、媒體、科技 (TMT)與健康醫療等防禦性類股之全球股票型基金，再依照風險偏好程度，搭配內需題材豐沛的印度、泰國、拉丁美洲股市作定期定額介入，即可望強化美國經濟疲軟變數的防禦能力，掌握股市中長線的投資利基。

富蘭克林證券投顧建議積極型投資人可以提高債市比重，建構防範下檔風險之資產配置，亦可在新興股市中尋找中長線趨勢向上的地區進行投資，例如拉丁美洲、東歐股市的原物料等題材優勢，以及台灣、南韓、泰國、與印度等股市亦不容忽視。至於穩健型投資人則應全球化佈局，增加高等級債券配置以穩定報酬。

保守型投資人的風險承受度最低，全球化佈局股市及債市乃資產配置的不二法門。建議以全球債券型基金及美國政府債券型基金為投資重心，在防範股市波動風險的同時，也能順勢掌握聯準會利率政策持續寬鬆下的收益空間。