幸福99的部落格

全球股市經過4年多頭，如今已來到高檔震盪的「高原區」。基金經理人提醒，現在的投資氣氛「不要太樂觀，但也不要太悲觀。」中長期投資者，可勇於進場；想要走短線者，要小心波動風險。

根據摩根史丹利的預測，明年全球企業的獲利成長可能會趨緩，預估今年EPS成長率為9.0%，明年可能會降到6.6%。美國、歐洲、日本、新興市場的企業成長力道也不如今年強勁，過去幾年投資人在資本市場輕輕鬆鬆就能賺大錢，明年還想要有高額獲利，可能要很拚。

但在市況不好時，勇於進場者只要眼光準，還是可以賺到錢，重點就在於：「如何找出具有投資價值的市場？」

英國保誠投信投研部經理陳俊安指出，在全球新興市場中，新興亞洲明年的企業獲利、經濟成長率還是位居全球之冠。根據外資券商資料，明年新興亞洲企業EPS成長率達20.7%；再看經濟成長率，中國明年GDP成長率為10.5%，印度7.5%，兩塊大金磚也將扮演亞洲經濟火車頭的角色。

個別市場方面，陳俊安表示，亞洲市場今年漲幅可觀，短線獲利了結賣壓不輕，現在想要進場，投資期間千萬要拉長，並注意注意本益比尚低、且高盈餘成長的國家。

他看好韓國市場，因為韓國受惠中國龐大經濟成長力道及對基礎建設的龐大需求，韓國不少重工、造船股儼然已成為「中國概念股」，投資價值值得注意。

景順東協基金經理人阮偉國看好印尼與菲律賓。印尼有降息以及原物料題材；近來美元貶值，菲律賓披索狂升，舒緩菲國的外債壓力，加上菲律賓海外勞工及業務流程外包產業也持續推動經濟成長，兩國的投資價值浮現。

拉丁美洲也是值得注意的市場。新光投信投顧事業部分析，最近美股重挫，巴西股市卻在能源權值股Petrobras支撐下，股市顯得抗跌。Petrobras表示，旗下油田可能蘊藏80億桶的原油和天然氣，將提升該公司蘊藏準備率達62%，讓巴西股市相對抗跌。看好原物料日益短缺的題材下，投資人不妨逢低布局拉丁美洲市場。