幸福99的部落格

美國次貸風暴迄未停歇，影響美股及美元走弱，不僅各國投資人想撤出美元資產，連美國人自己也積極「錢進海外」。新興市場是目前投資報酬率最高的區域，今年以來前十名新興市場基金報酬率，至少都有三成以上，投資法人預期，美國共同基金未來加碼對象，應仍是新興市場。

國際貨幣基金日前表示，美國金融市場可能惡化，全球明年經濟成長率，由原先預估的5.2%下修到4.8%，歐元區及日本近期經濟數據也顯示其成長動能有減弱跡象。

但新興市場仍持續強勁成長，中國在宏觀調控下，第三季GDP年增率小幅回落至11.5%，9月零售銷售年增率仍達17%，顯示中國消費內需在薪資成長及財富效果帶動下表現強勁。根據滙豐資產管理集團第四季的投資建議報告，新興國家已取代美國成為全球經濟成長的最重要推手，今年以來對全球經濟成長率的貢獻已超過50%，預期明年對全球經濟的貢獻率還會更高。

新興市場重要性日增，美元卻持續走弱，使全球財富配置進行重分配。依摩根士丹利統計，美國股票型基金資產占全美共同基金市場的比重，已經從2004年初的86%下降到76%，同一段時間內，跨國投資股票型基金（含全球型股票基金、區域型股票基金、新興市場基金等）比重則從10%大幅上升至24%。

其中，美國共同基金投入到新興市場金額已高達1,320億美元，約是2005年12月（660億美元）時的兩倍，然而，這個數字卻只占全美共同基金資產的2.1%。投資法人預期，美國投入新興市場的資金，在2008年還會持續加速成長。

摩根士丹利統計，從8月最後一周，也就是全球新興市場修正結束至10月底為止，全球新興市場累計已創紀錄地湧進380億美元，但這個數字只占全球財富的萬分之三，也只占全球股市市值的萬分之六。

滙豐新鑽動力基金經理人高仰遠表示，在美元長期走弱下，數十年來累積的世界財富勢必得尋找更好出路，擁有強勁經濟成長與良好企業獲利的新興市場，自然吸引國際資金的目光。高仰遠指出，在強勁經濟成長率以及旺盛資金行情推升下，新興國家貨幣也水漲船高。Bloomber統計，今年來，巴西里爾對美元已升值了21%，土耳其新里拉與波蘭茲羅提則分別升值18%與16%；菲律賓披索今年來漲了13.6%，泰銖與印度盧比也分別升值13%與12.5%。新興市場憑藉著堅強經濟實力、良好企業獲利與貨幣升值題材，中長線行情持續看好。