幸福99的部落格

基金績效體檢

副標：拉美基金單月慘跌逾10%

陳慧芳

美國次級房貸風暴雖暫為趨緩，但歐美股市跌勢卻不見休止，全球股市劇烈震蕩，讓關注海外基金的投資人心情如洗三溫暖。根據eFund基金網統計近一個月報酬率(截至8月14日止)，受到全球股災影響，拉丁美洲、澳洲及紐西蘭、新興市場等今年漲多的區域型基金，以及能源型基金，回文件幅度最深。

觀察海外基金報酬率前10名中，清一色都是債券型基金，尤其是政府公債及全球型債券，成了短期資金避風港﹔若以排名倒數10名來看，分別是菲律賓、美國REITs、礦業、拉美、澳洲基金受創最深。第2名的德盛菲律賓基金及第3名JF的菲律賓基金，單月跌幅雖達16~18％，但今年以來仍有20％以上的報酬，綜觀東協基金表現，新加坡、馬來西亞修正幅度也不小，僅泰國相對抗跌。

針對東協國家后市，ING投顧表示，新加坡與馬來西亞依然有題材，尤其是新加坡，除了有貨幣升值的優勢以外，當地的基礎建設帶動營建業蓬勃發展，再搭配觀光與醫療的結合，可望吸引外資。

而拉丁美洲指數在油價自高檔滑落以及次級房貸雙重影響下，跌幅甚至超越美股，拉美基金近一個月回檔壓力極大，連表現較好的友邦拉美基金，也有近9.65％的跌幅，其余几乎難逃10％以上的跌幅襲擊。但富蘭克林証券投顧樂觀表示，拉丁美洲企業獲利佳、基本面并沒有問題，本益比也未過高的狀況，尤其在內需增溫、利率走低及基礎建設投資增加的背景下，長線可期。

至于與次級房貸連動最深的全球REITs，自今年2月以來就走跌，此波美國次貸更是雪上加霜，所幸近一周總算有些起色，而亞太REITs則相對跌幅較小。保誠投信指出，因為亞太市場目前仍處于供不應求，與美國全然不同，實質面也不受美國次級房貸影響，加上基本面仍良好，認為即使是美國REITs也已超跌，倒是頻頻升息的歐洲反而不利REITs的發展。

究竟有哪些股票型基金依然保持正報酬呢？擁有中國及台商概念的大中華基金及國內中小型基金，可說是大黑馬。盡管台股跌幅也深，摩根富林明投信副總經理吳淑婷認為，台股漲跌仍是與國際盤密切連動，除密切關注次級房貸風暴，毆股更是重要觀察指標，未來若能連續持穩，加上各國央行積極投入銀彈，淡化次級房貸沖擊，預估台股還是能回歸基本面。