幸福99的部落格

    　全球股市跌跌不休，到底跌夠了沒？根據彭博資訊的統計，今年以來全球已經有三八個主要指數跌幅超過二○％，正式步入熊市，雖然偶有小反彈，但會是進場時機嗎？法人認為：還早！美股還有五％的下檔空間，新興市場則至少有一○﹣一五％的下跌空間！

    　普羅財經總經理黃賢楨昨日在普羅財經基金超市票選活動頒獎典禮中指出，美股至少還要跌五％、新興市場股市則還有一○％﹣一五％的回檔空間！因為根據過去的經驗來看，新興市場股災至少要跌三○％才夠，此波才修正了二○％左右，尚未完全反應完全球經濟衰退風險的疑慮，可能到第三季才會見底。

    　不過，他認為，二○○八年的全球景氣與股市將是「倒吃甘蔗」，投資人也不用太恐慌。以S&P五○○指數來看，今年的高低檔應在一七○○點到一一五○點之間，因此二○○八年投資人在股市預估合理獲利率約有一○％。

    　那目前投資人可做什麼？黃賢楨認為，現在加碼美公債已太晚，若想將獲利了結的錢轉入債市，可優先選擇全球型債券基金，另外他也看好歐債，因為未來歐洲央行仍有降息的空間。若是仍想趁低檔建立部位的投資人，可以平衡型基金來布局。

    　黃賢楨特別看好黃金基金。由於Ｆｅｄ未來預期仍會降息，美元走貶趨勢明顯，黃金的避險性需求可望支撐金價走揚，多數投資機構看好黃金年底將上看一○○○美元，另外，通膨壓力對黃金來說也會是一大利多。

    　大華銀投顧總經理莊三泰則認為，此波股災最快要到第二季才會見底。依據摩根史坦利公司的統計，以美國史坦普五○○指數為例的幾場股災，延續時間最短僅二個月，最長卻也可達二一個月，跌幅的範圍則是兩成到四成之間。此波由美國次級房貸問題而起的股災，史坦普指數由二○○七年的高點迄一月二十三日，三個多月的時間跌幅約十五％，若是單純的以過去幾場股災的平均時間長度與跌幅來評估，史坦普指數目前距離平均值則分別還有九個月以及一成以上的跌幅，不排除時間更久跌幅更大的可能性。