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各項經濟數據不盡理想：年初至今，美國公佈之多項經濟數據皆不盡理想，房價持續下滑、房市維持低迷，失業率突破5%，為兩年來最高，再加上能源價格居高不下，投資及消費信心大受打擊。不少龍頭內需企業紛紛表示美國內需消費可能明顯下滑，影響相關類股表現。

美國經濟不致於陷入衰退：儘管美國經濟受次級房貸債及房市衰退影響，美國企業財務報表及現金流仍健全，且在新興市場持續成長及美元走弱下，有利維持出口成長，再加上Fed將推出各項挽救措施，美國經濟應可避免衰退。但過去數季企業盈餘已顯著下滑，今年企業獲利將可能持續衰退。

拉丁美洲：巴西貸款與內需成長展魅力

巴西提高對金融機構稅率：2008年1月初，巴西政府宣布為因應取消印花稅對財政收入帶來的衝擊，計畫將提高一般借貸稅率(IOF)與所得稅(CSLL)。前者增加幅度和原印花稅相同，因此對銀行獲利較無影響，後者尚須經國會決議，若通過最快才將於今年4月開始執行。

巴西內需題材持續發酵：若巴西增加金融機構所得稅率，可能對小型銀行造成較大影響，對大型銀行而言，因其定價能力較高，加上巴西過去持續降息，帶動強勁內需且消費者信心維持高檔，此趨勢下，預料2008年巴西整體貸款成長率仍將繼續成長。在內需題材持續發酵下，除金融類股外，營建、科技與醫療相關內需類股亦極具吸引力。

礦業：中國建設與消費持續帶動鐵礦砂未來需求

中國鐵路建設進度落後規劃：中國於第十一次五年計劃中，計畫2006年至2010年將花費1.25兆人民幣於鐵路建設，但根據統計，過去兩年，中國僅花費2500億人民幣。鐵路建設進度較預計落後許多，若未來進度提升，對鐵礦砂等原物料需求可望持續上揚。

中國汽車生產量及消費量預估將繼續成長：目前中國為世界第二大汽車消費國，也是繼美國和日本之後的全球第三大汽車生產國。根據中國汽車工業協會統計，2008年中國汽車產量將突破1000萬輛，且在財富效應推升下，預料汽車銷售成長率仍將保持兩位數。中國汽車生產量以及消費量之快速成長，可望繼續帶動對鋼鐵與相關原物料之需求。

債券：信用緊縮情況已改善但仍需持續觀察次貸風暴後續影響

持續觀察次貸風暴是否波及其他資產抵押證券：評等機構惠譽Fitch最新報告指出，2007年11月，美國信用卡違約率為2.82%，和過去十年的平均3.04%相比，雖然仍處低點，但從去年下半開始，整體比率已有盤升跡象，次貸風暴是否波及其他抵押證券值得觀察 。

利率走勢趨於明朗有助信用緊縮狀況改善：近期多位聯準會官員相繼表示，未來聯準會在利率決策上，將傾向較寬鬆處理，甚至鷹派代表費城聯準會主席Charles Plosser也出現態度上的轉變。聯準會利率決策趨勢趨於明朗，有助信用緊縮狀況解除，例如3個月 Libor 與聯邦資金利率利差的縮減幅度即顯示，金融機構提供金流的意願明顯提升。