幸福99的部落格

    　在基金理財族中，佔最大多數的族群應非穩健型投資人莫屬，有鑑於○七年全球股災頻仍，基金報酬率嚴重縮水、甚至全年白忙一場者都不在少數，面對即將來臨的二○○八年，本報以一五％年報酬率作為穩健型資產組合努力標竿，各家法人對此所提出的資產配置模組，除了平均股債比為五五對四五，大環境仍屬股優於債外，在新興及全球股票市場也多建議採等量均衡配置。

    　華頓投信預期，○八年全球經濟會是穩定中求成長的一年，因此攻守兼備且強調資產轉換與配置效率股債平衡型基金，可作為穩健型投資首選。

    　富蘭克林投顧希望穩健型投資人，明年採全球化佈局，增加高等級債券配置以穩定報酬，這主要是著眼未來新興股市漲升力道強勁，加上歐洲經濟將受惠歐盟擴張題材，成長步伐依舊穩健，因此建議穩健型投資人以全球股票型基金為主軸，輔以營運觸角遍及全球、股價波動較新興市場低的歐洲大型股票型基金，掌握全球股市投資契機。

    　至於新興股市，富蘭克林認為在穩健型投資組合中也不能或缺，展望未來將由科技、原物料與內需消費三大題材所共同驅動。而在比重相對較低的債市部分，則建議以新興債、亞洲債券型基金，搭配高等級的美國／全球政府債券型基金，提高投資組合穩定性，把握部分新興國家債信升等、殖利率較高、貨幣升值、價格低估等多重題材。

    　德盛安聯投信則表示，過去幾年來，在機構法人間開始流行具有「絕對報酬」或「完全報酬」投資特性基金，例如今年展現抗跌韌性的全球計量平衡基金，透過靈活資產配置，在股市、債市甚至匯市間調整投資比重，當股市多頭時加重股票部位、當股市轉弱時加重債市或匯市部位，以期在任何市場循環之下，都能提供穩健報酬機會，這類基金中長期看來仍是追求穩健收益的重要標的。

    　ＩＮＧ投信認為就穩健型資產配置而言，亞洲市場仍是長線看好區域，但考量到市場震盪幅度加大，建議以走勢相對穩健的高股息基金介入較合適。另外，不動產證券化基金加入資產組合中，可以有效提升獲利並降低風險，因此也建議納入。 摩根富林明投顧投資研究部經理洪胤傑則指出，美國次級房貸風暴陰影預料在短期內雖仍無法消失，但在聯準會（Ｆｅｄ）採取寬鬆貨幣政策下，軟著陸機會大；因此，在全球企業的體質依舊良好，本益比仍屬合理範圍下，摩根富林明對明年第一季維持「股優於債」投資建議，然隨波動加劇，建議核心布局全球成熟股債市，再個人風險偏好酌量持有新興市場部位，使得股債市各以六○％及四○％的比例配置。

    　復華投信對穩健型投資人建議是股債比五五波，預期明年各資產表現仍是股優於債，因此在股債配置上維持相等比重，其中由於新興股票表現預期較佳，所以提高比例到二五％。

    　荷銀投顧也基於穩健中求成長前提，將穩健型投資股債比設定在股六債四。