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亞股本益比重回合理價位

自8月中旬市場開始反彈以來，在港股、南韓以及印度股市強勁走揚帶動下，亞股為新興市場中表現最為亮麗的地區，但在亞股高漲之際，隨之而來的投資風險也相對提高，也因此市場不乏出現亞股泡沫化的聲音，股市漲高後拉回整理是不變的道理，只要是基本面沒出現太大的變化，股市長期趨勢還不至於立刻出現反轉的現象，反而是先前MSCI亞太指數(日本除外)本益比達19.17倍，高於一年平均值的16.86，而經過此波修正後，MSCI亞太指數(日本除外)預估本益比已降至17.16倍，亞股價格已不若先前昂貴；再者是中國A股此波修正幅度約達20%，而且修正期間長達1.5個月的時間，不若過去急漲急殺的盤勢，在中國緩慢下跌的過程中，也逐漸減緩A股泡沫被搓破的壓力，而中國泡沫壓力逐漸減輕，也有助於亞股未來合理健康的回升。

亞股何時回穩？需看美國臉色

市場雖然出現越來越多看空的聲音，但是亞股卻是得天獨厚擁有中國與印度雙引擎支撐的經濟體，隨著亞洲經濟體內部貿易活動的增加，亞洲各國的經濟結構逐漸轉向依賴中國經濟為主，其中南韓不失為最佳代表，中國已經躍升為南韓第一大出口國，而這也是為什麼今年南韓股市能夠創造如此佳績的原因之一。另外，亞洲經濟改善，也促使各國政府大興土木積極建設地方，在政府積極投入基礎建設的激勵下，對於各國經濟也可達到一定的支撐作用。亞洲基本面穩健，但是股市容易受到國外資金流向的左右，而該些資金則一向是股市漲跌的先行指標，只要是美國投資氣氛回溫，國際資金重新評估後勢

必仍將回歸到經濟成長力強，基本面穩健的亞洲市場，因此短線上新興亞股雖然仍需面對美國震盪起伏的壓力，但待利空出盡後，仍有機會繼續創造合理的報酬。