‧2007/12/03
 接下來幾週的專欄內容不同於以往，會出現相對多的圖表呈現方式，因為筆者希望儘可能的提供給讀者整理過的有用資訊。
一旦要開始認真的介紹基金商品，就一定要從股票型基金入門。因為股票型基金的數量及資產規模至少佔全球共同基金市場的三分之二以上，不論是在全世界的那一個市場,共同基金的設計都是從投資股票的股票型基金開始。

按照上週專欄提到的普羅財經普羅嚴選法則的分類方式，我們將股票型基金依其投資區域分成環球股票型基金、已開發國家股票型基金和新興市場股票型基金三類，今天先跟各位讀者介紹環球股票型股票基金。


顧名思義，環球股票型基金就是基金公司募集一筆錢投資全球的股票市場，亦即一般泛稱的全球股票型基金。由於基金的設計一開始就定義為一籃子股票的投資，透過投資組合分散掉系統風險，所以相較於只投資單一國家或單一區域的股票型基金，環球股票型基金相對來的穩健安全。


不過也不是絕對的穩健安全，因為有許多基金公司為了不會被自己的投資條件限制住，往往實際的投資行為會青睞特定股票或特定市場，但申請送件時遞交主管機關核准的公開說明書卻定義為環球股票型基金，以增加日後的投資彈性。所以投資人在挑選環球股票型基金投資時，除了參考公開說明書及投信投顧公會的分類外，還要實際去觀察該基金的基金經理人實際的投資標的和投資哲學，是不是真的吻合"環球股市投資"的概念。


環球股票型基金成長穩健兼具


相較於單一國家或區域的股票型基金，環球股票型基金則相對符合投資人兼具"成長價值"及"穩健安全"的訴求。也因為這樣的特性，環球股票型基金在投資人資產配置裡多被定位在穩健成長的投資屬性上。


表一: SWOT分析表─ 環球股票型基金























 S優勢 W劣勢
O機會
1. 同時兼顧相對高成長及相對低風險。
2. 一籃子投資多樣化投資標的選擇。
3. 波動相對低較適合長期投資，尤其是退休基金之規畫。
4. 基金投資人口增加，環球股票型基金為適當的投資入門選擇。
5. 全球股市震盪加劇，環球股票型基金為分散風險的良好標的。
6. 投資組合經過風險分散，空頭時期將會展現其相對抗跌的特性。		1. 全球性投資幣別轉換之匯差風險，但同時也可具有獲利機會
T威脅1. 投資標的相對分散，長期投資風險相對低，但短期投資報酬表現相對差。
2. 美元走低可能引發以美元計價基金的匯兌損失。		1. 產業、國家的投資集中度低，爆發力不如其他單一國家、產業基金。
2. 多國投資，管理費用相對偏高。
3. 不適合定期定額投資者，投資標的已經過風險分散，若再經由定期定額攤平進場成本，投資效益將會更為降低。
投資注意事項1. 注意投資標的國家的成長趨勢，同時未來三至五年是否持續成長;可參考下列經濟數據指標。
2. 注意投資標的國家的貨幣走勢相對台幣為強勢或弱勢，基金投資幣別轉換成本及風險。
3. 注意基金經理人實際投資標的是否和公開說明書的投資策略一致。
4. 注意基金經理人的資歷及其它操作基金三年以上長期風險績效表現。
5. 注意該基金五年以上(含蓋空頭及多頭市場週期)之風險績效表現,高低落差是否過大。
6. 注意該基金之總管理資產規模五年來的變動,是否穩健成長。
7. 注意該基金之相關費用的收取，尤其是管理費的收取比例是否不合理的偏高(因部份基金委由海外顧問操盤費用會併入管理費結構轉嫁至投資人身上)。
8. 如果該基金主要為海外顧問團隊操盤，則同步要觀察此海外顧問團隊之專長及操盤績效。
可參考之經濟數據指標1. 各國股價指數-掌握各國股市之表現及投資獲利機會。
2. 利率及匯率-掌握被投資標的國之貨幣強弱勢及投資獲利機會。
3. GDP及GNP-掌握被投資標的國或區域之經濟成長趨勢，GDP值愈高且持續成長，表示該國國民愈會賺錢，故經濟維持長期成長趨勢。
4. 進出口貿易指數，景氣對策信號燈，失業率等-整體觀察被投資標的國的經濟發展狀況，以判定其中長期之成長趨勢。

分析整理:普羅財經












表二:基金超市新品上架─ 環球股票型基金





















重點行銷策略 行銷話術之陷阱
1. 趨勢成長之數字及故事強調,如金磚、人口趨勢、綠能概念等。
2. 過去績效報酬之模擬。
3. 團隊投資經驗之推薦。
4. 分散風險之投資策略降低投資風險
5. 創新之投資方式、技術、工具或資產配置方式。		1. 成長數字經篩選或重新組合過後取用，或是故事斷章取義。2. 過去績效不等於未來績效；同時績效模擬期間篩選最有利期間。(此舉於廣告曝光上已被相關法規限制,故較容易出現在媒體文章之置入式行銷內容裡)。3. 基金真正操盤人未必是曝光基金經理人；或基金投資策略未必為團隊共識或集體智慧之結論。
4. 實際投資未必真正按策略分散風險投資。
5. 實際投資未必真正運用該投資方式、技術、工具或資產配置方式；或者該方式僅為行銷話術包裝，但內涵仍等同於一般共同基金投資。
近期新募基金投資類別 投資區域
瑞銀全球創新趨勢基金主要投資於氣候變遷、環境保護與替代能源、水資源開發與保存，以及人口結構變遷與醫療保健等與從事全球創新趨勢議題相關產業。全球(含台灣)
Note:上述行銷策略及話術陷阱非針對近期新募基金之評論，新募基金舉例只是方便投資人進一步了解環球股票型基金之基金標的型態。

圖表整理:普羅財經



表三:普羅嚴選龍虎榜─ 環球股票型基金































普羅嚴選》
環球股票型股票基金		累積報酬率
今年至今 3個月 6個月1年
保守型─ 安泰ＩＮＧ環球
0.48-0.38-7.504.07
穩健型─新加坡大華國際成長9.440.85-1.4011.21
積極型─富達全球聚焦14.444.851.0518.16

以上資料均以新台幣計價 分析整理:普羅財經研究團隊
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