【林志昊／台北報導】
儘管十一月以來，所有的投資人幾乎都慘遭套牢，但就海外基金而言，除了印度外，最抗跌的市場當屬新興歐洲。然而，東歐基金今年以來的報酬，雖不若亞洲或拉美基金要高，但在明年全球景氣趨緩，以及俄羅斯補漲行情的帶動下，業者紛紛指出，東歐基金可望在明年，縮小與亞洲及拉美基金在報酬上的差距。
根據統計，若要將十一月以來全球主要股市的漲跌幅做排名，可發現扣除印度的○．○二％與俄羅斯的負○．七七％，MSCI新興歐洲指數的下挫幅度，也僅有負一．六七％，不僅大幅優於其他MSCI新興市場數，表現也優於已開發市場。
KBC康和投顧產品經理鄧盛銘表示，東歐基金在十一月表現抗跌，主要是今年來並沒有漲多所致；因此就價值面來看，便宜的標的若沒有上漲，自然也不會下跌。
不過，若國人還有印象的話，在十月整整一個單月期間，東歐基金的漲幅卻高達一○％以上，表現不輸拉美基金。換句話說，在今年第四季以來，東歐基金的表現可說是可圈可點。
摩根富林明東歐基金經理人白祐夫（Oleg Biryulyov）表示，雖然俄羅斯能源股受惠於油價大漲而獲利飆升，但隨著技術瓶頸及俄羅斯政治風險增加，獲利預期較以往衰退，特別是俄羅斯政府為增加國內基礎建設的資金，還規定國內的能源公司，必須將獲利的六至八成提交給國庫，也使得俄羅斯境內能源公司獲利受到限制。所以，今年油價飆高，但俄羅斯能源股的股價卻未隨著獲利成長，其來有自。
不過白祐夫也認為，這項規定對平衡俄羅斯產業發展以及加速基礎建設的興建有莫大的助益。荷銀投顧指出，儘管今年以來東歐基金的表現幾乎動也不動，但包括貝爾斯登、瑞士信貸等知名券商，也在十一月時相繼加碼東歐市場，因此除了能源股外，當地的內需類股如金融、電信、地產、消費零售等，表現也都比預期要好。
因此，投顧法人指出，基於題材豐富與價格便宜等因素，新興歐洲未來的表現可望穩健向上；投資人可採分批進場的方式近行布局，以免獲利遭波動侵蝕。
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