幸福99的部落格

投資其實是知識、情感與行為的綜合體，聯博為了加強了解投資人的行為，曾在2006年時進行了「聯博全球投資人行為大調查研究計劃」，向個人發送電子郵件邀請參加調查，然後請參與者點擊調查表連結。全球共有9600人接受調查，台灣共有500人接受調查，其最低可投資資產為2.5~7.5萬美元。

結果發現，儘管全世界有社會、經濟、文化和語言的差異，但就具體從事投資行為而言，所有市場的投資人行為成熟度都有待加強。從亞洲到拉丁美洲、歐洲到北美洲，投資人對於未來都感到擔憂，對自身的投資信心不足，對投資知識更有待加強。

調查顯示，台灣每10人中僅有2人認為自己投資成功，比例雖然偏低卻是國際上普遍的現象，因為全球有77%的投資人都認為自己的投資並不成功。其中，若以亞洲的投資人相比，72%日本投資人、84%香港投資人也有投資不算成功的同感。

缺乏理財信心、對退休財富徬徨

投資人不但在投資上缺乏滿足感，全球投資人都對長期與短期的理財目標都感到悲觀。由於對於投資結果沒有信心，全世界有77%人擔心為退休所準備的儲蓄金額不足，台灣則有63%的投資人擔心退休金會用完。全世界的人對於能否獲得舒適的退休生活都同樣悲觀與缺乏安全感。

不論是在社會福利體健全的丹麥、瑞士，或是經濟正在起飛的中國，都只有34~36%的投資人滿意自己長期或短期的投資狀況，顯示對理財與未來缺乏信心的現象是不分各國社經狀況的。台灣則有34%的投資人滿意目前的財務狀況。

尋求專業金融協助其實是很好的改善方法，只不過，投資人若連配息、資產升值、年化報酬率等基本金融名辭都不了解，很可能增加專業協助者的難度。像是只有17%日本投資人了解何謂股票型基金，只有15%韓國投資人了解個股，亞洲各國調查顯示，投資人對於金融產品知識嚴重不足遠超過許多金融專業人士的想像。

因此，就連有專業人士的協助，投資人還是難以適從。全球只有不到3分之1的投資人知道「資產配置」的概念。台灣有71%的投資人沒有資產配置策略，因為有83%的人根本不知道這項觀念；其他亞洲投資情形也相似，75%的韓國與新加坡人也都不沒資產配置策略。

全球投資人缺乏資產配置的觀念，對投資原則的不了解，對投資也沒有計劃，使得投資組合很可能太過偏重某一部分的資產，或集中在相關性的資產，很可會使得投資理財效益有限。然而，這卻是全球投資人迫切需要解決的問題。

有紀律的投資可減輕理財焦慮

從投資人行為大調查可知，不論是投資新手、老手，常會做出背離資產配置等投資原則的行為，也常犯錯，但投資犯錯的代價通常不小。

這項投資人調查的結果或許令部分投資人感到氣餒，然而，這些投資人常見的問題，其實是有解決辦法的。投資人對於本身投資行為的不了解，忽略長期而且有紀律的投資原則，才是造成投資理財焦慮的重要原因。

事實上，欲改善這些問題，如果能透過專業機構的協助，專業人員可以幫助你確認適當的資產類別、與策略性的資產配置目標，並設定合理的投資報酬期望，建立成功的理財策略。

除此之外，應該有紀律的落實重新平衡規則、管理投資期望目標，並減少因人為情緒所做的偏頗投資決策，應可提高整體投資績效。

投資要從對的行為做起

其實，投資人應注重的是整體投資結果，而非局部的投資績效。因為資本市場很少會有各種資產同時獲利，最理想的是配置是在阿爾法係數反向相關的資產做配置，最好的方法也就是分散資產類別，股、債等都要做均衡的配置，在市場的波動中必有可獲利的機會。

有效分散投資意味著並非所有投資均會在同一時期獲利，將資產布局在相關性不大的資產，但有紀律的執行「低買、高賣」重新平衡的作法，可降低風險並提升報酬率。

尤其是現在有越來越多的投資選擇，投資產品的複雜度也增高，投資人眼花繚亂之餘，尋求國際級的專業機構協助，應是成功理財的第一步。

聯博在資產管理業界有將近40年的經驗，管理資產超過7420億美元，深知資產配置是長期投資的獲利關鍵因素之一，也希望透過投資人行為大調查中的發現，幫助投資人更了解自己，在未來從事財務規劃時可以避免犯錯，進而做出對的投資行為。