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美國基金評鑑公司晨星（Morningstar）指出，在這波全球股災中，各類型基金的表現其實大都符合預期，並沒有太多意外。雖然股市下挫會讓心情變差，但投資人也不必太過恐慌。

一個月來，全球股市暴跌，不少基金淨值跌得鼻青臉腫。有些投資人以為，這波市場走勢異於常態，因此過去的投資理論不再有用。

華爾街日報報導，一些基金經理人表示，這波賣壓遍布各種資產，從股票到債券到原物料。即使是黃金這種通常與市場連動性較低的商品，也受到衝擊。全球股市的連動性太高，無論投資在哪裡都下挫。

但晨星分析師渥爾波（Gregg Wolper）卻不贊成這種說法。他說，股市下跌時，債券不見得是避險天堂。有時公債甚至可能與股票同步下跌，尤其是在利率急速上揚時。不過，即使在利率上揚時，債券的跌幅通常也輕得多。在大多數的情況下，股票下挫時，高品質債券價格通常上漲，原因是資金會湧向風險較低的資產。

到上周四（16日），也就是這一波的最低點，晨星統計，所有美國國內外基金的一個月跌幅至少都有7.7%，但美國長天期公債基金卻還上漲2%多，中天期的公債基金也有1%以上的漲幅。

渥爾波發現，偏債券的平衡基金在同期只下跌3.5%，至於偏股票的平衡基金則下跌6.4%，但跌幅還是低於純股票型基金。同樣的，目標日期基金（生命周期基金）也依屬性不同而有不同的績效。

例如，2030年或更久以後到期的目標日期基金投資屬性最積極，這波跌幅最大，但仍小於純股票型基金。至於2000年到2014年到期的基金平均只下跌4%，目標日期基金如果介於2014年到2030年到期，跌幅也就介於兩者之間。

高收益債券基金這波平均下跌3.6%，在債券基金中表現較差，但仍優於任何股票型基金。渥爾波說，這與高收益債券的性質有關，高收益債券與股價的連動性較高，不像高品質債券對利率比較敏感。

晨星統計，新興市場基金這一個月以來平均下跌16%以上，拉丁美洲基金更下挫21%。渥爾波說，這完全符合高風險高報酬率的預期。不過，也不是所有基金類型都符合一般投資法則的預期。渥爾波說，超短天期債券基金的表現就不如預期，貴重金屬基金也大幅下跌。但大致來說，一般的投資指南仍然有效，投資人不必急著把這些書丟掉。