【魏喬怡 李國煌】
全球股市十五日又在美股的帶領下，全面下跌！尤其是亞洲股市，印尼跌幅最重，達六．六七％、菲律賓跌四．○八％、台灣跌三．五七％。許多市場都跌破月線、季線，讓投資人不知所措。
昨日剛好來台的英商寶源投資產品總監駱克（Rupert Rucker）認為，現在就說全球股市將轉空頭還太早！
即使如此，面對全球股市一再向下修正，投資人該如何因應？
李盛芳說，這一波股災愈看愈不對勁，衍生性金融商品引發的問題似乎不單純。
這一點，從二年期美國公債殖利率的變化可聞到味道，兩周前，這項殖利率還在五．三％一帶，沒想到短短二周，竟暴跌到四．三％，創二年來最低點。
從這項殖利率重挫，短期來看，顯示公債市場投資人急切認為，美國聯邦準備理事會可能很快緊急降息。
市場投資人這麼一推估，判斷後市風雨依然飄搖，資金恐慌湧入美國公債，才會造成二年期公債殖利率大跌、公債價格大漲的情況。
布局債券 提高現金部位
李盛芳說，面對動盪局勢，四大因應策略。
一、空手投資人才有資格談逢低布局，而且，宜放慢進場速度，先布局一、二成就好。
二、股市前景不明，已經滿手股票基金的人，不宜加碼、不宜攤平，觀望為要。
三、布局債券基金，以美國公債、高評等債為主，暫時避開高收益債。
四、提高現金部位，至少要有三、五成現金，擺在貨幣基金或存款戶頭。
股優於債 趨勢仍不變
駱克指出，通膨升溫、市場信心下滑以及短期利空消息都會造成近期全球市場的震盪延續。他認為全球股優於債的方向不變，建議投資人應耐心等待再次進場的時機。
駱克認為，現階段投資人仍應保有耐心去面對未來數周的市場波動，保守型的投資人可以轉入以新興市場當地貨幣計價的新興債券型基金，除了價格相對美債合理之外，較高的殖利率也可提供較佳的風險貼水。
至於股票投資部位，駱克則建議對全球股票型基金逢低布局；積極型投資人可分批承接新興亞洲股市，預期在亞洲經濟良好的長線展望之下，目前的修正將提供不錯的進場機會。
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