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根據統計，菲律賓今年第一季的GDP較去年同期增加6.9%，而2004年到2006年間的GDP年增率達5.6%，是過去17年來成長最快的三年。雷曼兄弟表示，菲國5月大選進展順利，獲得連任的艾育總統能夠繼續推進改革，有助維持增長與改革之間的良性螺旋式發展。

如果全球目前不錯的經濟動能可以持續，且菲國也能利用這個機會推進改革，雷曼兄弟預期，菲律賓GDP增長將在2008年提高到7%，2009年則有可能會提高到8%。

然而，更高速的經濟增長也帶來了新挑戰，特別是投資不足與流動性過剩的問題。鑒於經濟基本面仍然有很大改善空間，菲律賓仍然還是很容易受到外部衝擊的影響，例如全球更偏向風險規避的衝擊。

雷曼兄弟表示，菲國政府已經對最需要改革的領域－政府財政－劃下第一刀，提高增值稅率、公司稅率、電價以及徵收煙酒稅以增加稅收收入。此外，政府加快私有化腳步，對支出方面也更加謹慎，讓財政收入（包括政府和政府控股的公司）由2004年的赤字（GDP的4.8%），迅速提高到了2006年的盈餘（GDP的0.1%）。

政府財政體質好轉，有助提高公債債信，讓財政風險溢酬進而降低，並轉而降低政府借債成本，目前91天期國債殖益率下降到3%的水準，遠低於名義GDP增長（今年第一季較去年增加9.9%），因此更容易降低公債占GDP的比率。

根據統計，該比率已經從2004年的95.4%，降到了2006年的73.3%，雷曼兄弟預期，到了今年底，這個比率將會下降到65%。

雷曼兄弟說，政府財政情況好轉也在對經濟產生很多衍生的影響，其中包括擴大公共基礎設施支出的空間、減少對私部門投資的排壓效應、提高了外資信心，以及鼓勵銀行進行更多貸款而非購買受益證券。

菲國4月銀行貸款成長率較去年同期增加11.3%，是九年來的新高。

在海外工人匯款驅動下，到今年3月底止，經常帳順差已經擴大到GDP的4.6%，吸引更多外資流入，導致披索的大幅升值，比索升值將外債對GDP比率從三年前的73%降低到了44%，雷曼兄弟認為，將有助吸引更多資本流入。