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理柏（Lipper）調查顯示，德國的共同基金經理人6月大幅提高債券比重，降低現金與股票比重，未來三個月預期股債比重不變，最看好資源與基本產業。

這項對德國全球平衡基金經理人的調查顯示，6月時債券比重大幅增加13.38個百分點，成為35.31%。相反的，現金比重大幅減少8.39個百分點，成為8.97%。股票比重平均也下滑4.53個百分點，成為47.13%。

至於基金中的另類投資比重，6月下滑0.46%，成為8.59%，但仍處於理柏調查以來的高水準。

雖然6月時經理人降低股票比重，但與指標指數相比，股票仍是加碼。現金比重已大幅減碼，但基金中平均近9%是現金，仍然是中立到加碼的水位。

在區域方面，經理人增加歐元區股票比重，減少非歐元區的歐股、亞太（日本除外）、日本、北美與拉丁美洲。就產業來說，資源是6月時加碼最多的產業，非循環消費品則是減碼最多的產業。

至於債券，則減碼日本、亞太（日本除外），加碼歐元區、非歐元區的歐洲、北美。在現金中，歐元大幅減碼，美元、日圓、非歐元區的歐洲貨幣則加碼。

整體來說，歐元區股票是經理人加碼最多的資產類別，其次是非歐元區的歐股、亞太（日本除外）。相反的，歐元債券是最不受歡迎的資產。

未來三個月，經理人預期資產配置比重大致不變，不會減碼債券或另類投資，也不會大幅調整各產業的比重。

大多數經理人表示，歐元區股票、非歐元區的歐股、北美、拉丁美洲等地區股價合理，日本則顯得超賣，至少價格合理。沒有經理人認為日本已超買。所有的受訪經理人都預期，未來12個月股票報酬率仍將優於債券，因此絕大部分經理人的股票比重都是加碼，或至少是中立部位。

五成經理人認為，歐洲利率及債券殖利率上揚，證實歐洲經濟體質佳，正是加碼循環類股的好機會。