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全球資金持續大遷移，新興市場基金從11月的低點反彈，資金重新流入，金磚四國吸金能力尤強。美國、歐洲、日本等成熟市場的股票基金持續失血，與新興市場形成強烈對比。

新興市場組合研究（EPFR）發現，投資人的風險承受度似乎又提高了。新興市場基金大量吸金，有些類型更創下今年以來單周最高淨流入金額，貨幣型基金上周就吸金213億美元。不過，也有不少投資人退場觀望。

8月以來，各類新興市場基金共吸金269億美元，但美國、日本及歐洲基金共淨流出459億美元。EPFR全球資深分析師布蘭特（Cameron Brandt）指出，部分原因是已開發市場曝險在美國次級房貸的部位較大，加上美國降息將不利日本與歐洲的競爭力。

不過，布蘭特補充，除了次級房貸危機外，基金績效更是資金大流動的最重要原因。今年以來，亞洲（日本除外）基金的平均報酬率是美國股票基金的近八倍，更是全球債券型基金的11倍。

新興市場快速反彈，市場預期本周美國將降息，能源價格下滑，都是上周資金流入新興市場基金的原因。全球新興市場基金全周平均上漲4.55%，因此吸金高達25.2億美元。亞洲（日本除外）基金在大中華基金的帶動下，共吸金22.7億美元。

EPFR指出，委內瑞拉總統查維茲推動擴權公投，打算實施社會主義，選民反對，投資氣氛因而好轉，上周拉丁美洲基金淨流入4.68億美元。今年以來，拉丁美洲基金平均漲幅超過63%，淨流入拉丁美洲基金的資金已經是去年全年的306%。

歐非中東基金也創下今年以來最高吸金量，俄羅斯總統普亭明年下台後政治局勢可望明朗，俄羅斯基金連續13周吸金，基金規模共成長42%。金磚四國基金上周共吸金4.09億美元。

日本基金已連續失血36周，也是今年以來唯一績效為負值的股票型基金。歐洲基金則連續失血14周，累積共流出14.2億美元。通貨膨脹壓力大，歐洲中央銀行（ECB）維持利率不變，不肯降息，更讓投資人失望。