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退休理財最怕中途喊停，虧損是大多數人停止投資的主因。投資人若無法忍受投資從100萬元變90萬元，加進一半債券型基金，波動度可能就從10%變成1%多。

今年三次股災，嚇走不少投資人，不過，退休理財應該要長期投資，滙豐中華投信建議，投資人可以逐步建立固定收益部位，依照歷史經驗，數次股災來看，股票、債券各半的資產配置，下跌的幅度可以縮減到原先的到一成至三成。

減少下跌幅度有何好處？永豐銀財富管理主管說，退休理財最怕投資人受不了虧損就停扣基金，導致原先定期定額長期投資計畫中斷。

很多人都高估自己風險忍受程度，根據中信銀、永豐銀的經驗，投資人購買投資型商品之前都先簽一張風險評估表，很多投資人填寫時候都說自己有30%的風險忍受程度，結果投資從100萬元變成90萬元時，就開始睡不著覺。

滙豐中華投信資深副總經理李哲宏表示，在股市多頭時期，很多人對債券不感興趣，但事實上，投資組合中加入債券部位，不僅可以降低波動風險，將時間拉長來看，甚至會創造比純投資股市更好的報酬。

過去幾次市場波動經驗中，摩根士丹利資本國際公司（MSCI）世界指數下跌幅度多達5%至10%，但根據Lipper資料統計，投資人若持有50%債券，加上50%股票的投資組合，同期間的跌幅將大幅縮小到2%以內。

從今年三次股災期來看，股債各半的組合也明顯優於MSCI世界指數，顯示面對市場震盪，透過股債均衡配置的投資組合，能獲取相對穩健的報酬表現。

滙豐中華投信、中信銀、永豐銀都建議，現階段操作，要提高穩健產品比例。