幸福99的部落格

中國與印度，這兩大經濟體正帶動全球成長；許多投資人紛紛搶著坐上中國龍而飛躍、騎上印度象而高眺，急著賺這波亞洲新興國家成長的力道。而這兩大國所身處的亞太區域，也因為供給這兩國的大量內需而快速成長，亞太基金遂成為今年全球最熱門的投資區域，銳不可當。

兼具高成長及風險控管

礙於投資法規限制，國內一般投資大眾無法直接投資上海A股，只能投資在台上市的中概股；若想買A股基金，就得親自跑到中國一趟開戶，存入一些人民幣，並忍受無法經常提領的不便。然而，想要在台灣投資因中國而受惠成長的標的，而且不需出國就可以申購的基金中，投資亞太區域型的基金，可說是首選。選擇亞太基金，可在中國快速成長的過程中，處於「進可攻、退可守」的局面。當中國繼續成長時，基金經理人可以加碼投資中國的亞洲大廠，但是中國一旦遇上泡沫化，或是政治因素干擾時，基金經理人就可以調高澳洲或其他亞洲國家的比重。亞太基金可說是專注中、印高成長的投資外，還兼具風險控管的區域型基金，非常適合對中國「既期待、又怕受傷害」的投資人。

根據投信投顧公會的資料顯示，今年以來表現出色的台股亞太基金中，光是近10個月就至少有3~5成的績效；而元大亞太基金就是台股亞太基金中，今年以來績效表現最佳的1檔，投報率高達57.51％。「推出這檔基金的基本精神，就是『To Feed China』（餵飽中國）。」元大亞太成長基金經理人李湘傑表示，想要在快速成長的中國身上分一杯羹，選這一檔錯不了。

鎖定中國成長3大趨勢

雖然礙於法令，國內發行的基金不能直接投資中國的企業，但是有許多提供原物料、基礎建設、航運需求給中國的亞洲大廠，可說是因中國成長而直接受惠的一群，該檔基金的投資組合就是連結這些亞洲的「中概股」。這些企業可說是「餵飽了中國的需求，也填飽了這些股東的口袋」；投資這些企業，你也同時填飽了自己的口袋。

在餵飽中國的投資軸心下，該檔基金鎖定3個趨勢，那就是「新興能源」、「資源相關」，和「基礎建設」。由於中國人民在食、衣、住、行等方面的需求大幅提高，必定牽動對原物料、石油和替代能源等巨幅需求，而這些亞洲供應大廠光是接收來自中國的大訂單就應接不暇，所以只要同時具有中國與能源兩大題材的企業，就很有競爭爆發力。

除了能源之外，中國由於許多工業的快速成長，強勢帶動了資源相關的需求，包括天然礦產、水泥等。在這檔前5大持股中，如印尼的Bumi Resources就是該國最大煤礦出口商，供應中國對該原料的大量需求；而運送原物料給中國的大廠等，如韓國的航運龍頭Korea Line Corp.，也成為餵飽中國的受惠廠商之一，也是主要持股內容。

當中國正逐漸走向富裕之路，便會把賺來的錢投資更多在基礎建設上，包括水電供應大廠、造船廠、營造廠、電線電纜供應商等；而這檔前5大持股之一的澳洲Fortescue Metals Group，是該國最大的鐵礦砂大廠，因為提供中國鐵路工程的需求，也是名副其實的「中概股」。

投資東南亞 比重不宜過高

投資亞洲的基金當中，可分為單一國家基金，和區域型基金，一般來說，若是對一個高成長的國家來說，投資的獲利較後者高，但是投資該國的風險也相對較高，例如遇到天災或政經危機時。因此，想要在亞太地區進行「積極中求穩定」的投資，投資單一國家，不如投資亞太地區。

在元大亞太成長這檔基金的投資組合中，包括台灣、日本、韓、港、菲、馬來西亞、印尼、泰國、印度、新加坡、紐西蘭、澳洲等12個地區及國家。「相較於單一國家的亞洲基金，這檔的風險相對較低。」李湘傑解釋，這些國家都擁有因中國成長而受惠的企業，也各有其不同的功能。

舉例來說，印尼、澳洲這兩個國家是全球煤礦的主要供應國家，所以當中國對煤供不應求的狀況一出現，這些煤礦龍頭供應商的營收就跟著水漲船高。在這12個國家中，李湘傑則有不同的觀察。他說，他向來對於投資東南亞都保持較高的審慎態度，由於東南亞的政府對於金融政策和商業運作的審慎度，相較於澳洲等國家較為粗糙，例如先前泰國管制外匯的態度丕變，之後又因政經不穩而發生政變，對於一個專業投資人來說，為了避免可能的風險，就會對這個市場採取保守的態度。

而新加坡政府的政策相對較為嚴謹、一致，但是由於它身處東南亞，難免受到區域的波動影響，比重也不宜過高。像澳洲的許多企業的透明度很高，而且多穩健經營，所以「如果亞洲發生政經不穩的情事，澳洲企業是一個安全牌。」李湘傑表示，這時他就會調高澳洲企業的比重。

投資單一國家 韓國是首選

由於日本不景氣，所以他只會觀察任天堂，或是資源相關如節能環保等標的。而韓國則是他認為是亞洲單一國家中，除了因中國、還會因中東快速成長，而大幅受惠的國家。他解釋，韓國從1980年起在中東布局基礎建設，因此中東營建標案已超過7成是由韓商取得，目前這些油品輸出國正大力建設，一些韓國重工業大廠正逢豐收階段。此外，北韓和南韓近期也在進行和平協商，投資韓國相對安全，李湘傑建議，想要針對亞洲單一國家進行單筆投資，韓國是首選。