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法國巴黎資產管理新興市場產品分析師艾曼紐（Emmanuel Collinet de La Salle）上周指出，全球各新興市場間相關性低，在亞洲的台灣投資人可藉投資其他新興市場來分散風險。

今年新興市場再度交出亮麗成績單，連續數年表現優於已開發國家。艾曼紐指出，雖然今年市場波動劇烈，投資人心情歷經多次震盪與修正，但新興市場在數次股災中的表現愈來愈有韌性。

彭博資訊統計，在去年5月9日到7月1日的股災期間，摩根士丹利資本國際（MSCI）新興市場股市指數下跌15%，今年7月16日到8月23日期間，指數下跌9%。至於MSCI新興歐洲股市指數與MSCI拉丁美洲股市指數，去年股災期間都下跌18%，今年股災也都下跌11%。

艾曼紐指出，新興市場已成為推動全球經濟成長的火車頭。到去年為止，新興市場人口占全球人口的86%，國內生產毛額（GDP）則已占30%，但股市總市值卻只占17%，因此，新興市場股市尚未完全反應其經濟體對全球的重要性，可以預見未來新興市場股市仍有成長空間。

展望2008年，艾曼紐認為，新興市場仍是投資人資產配置的重心，主要原因在於相較明年美國經濟可能趨緩、日本經濟尚未復甦，新興市場預期仍將提供較優異的報酬，將持續吸引國際資金流入。

至於2008年新興市場該如何配置呢？艾曼紐強調，明年資產的區域性配置將優於單一國家投資。新興市場經過數年的多頭，目前已在相對高點，雖然仍可能提供優於其他資產的報酬，但投資風險也相對提高，投資人不妨以區域配置方式來投資新興市場地區。

依法國巴黎資產管理公司與Factset統計，新興市場國家間的相關性小於0.5，但已開發國家間的相關性卻高於0.8。艾曼紐表示，展望明年，新興市場仍是吸引投資人的主要投資地區，但投資難度提高，新興市場的投資標的品質與資產配置策略將更形重要。

艾曼紐說，由於新興市場間的相關性低，對身在亞洲的投資人來說，分散資產風險的最佳方式就是投資其他新興市場，也就是新興歐洲與拉丁美洲。

艾曼紐指出，不論新興歐洲或拉丁美洲，內需都已崛起，成為推動經濟重要動力。薪資成長、可支配所得增加與中產階級興起，有助提振消費。