幸福99的部落格

台股跟隨美國股市腳步，自7月下旬修正以來，持續反覆震盪，上上下下已三度叩關萬點關卡未果。波動度大的台股，不僅讓股民情緒隨之激盪不已，政府為做多台股全力促成投信開募的「愛台灣」基金，更成了此波行情波動下的犧牲品。

觀察台灣加權指數波動，指數在7月下旬站上9,807高點後，隨即受美國次級房貸風暴影響，引發外資出脫手中台股部位獲利了結，台股在8月中旬時甚至下修到7,987點的波段低點。隨後台股雖然逐步走高，但在10月兩度挑戰萬點關卡未果後，每天隨美國股市大幅震盪，昨（14）日雖大漲215點，收8,942點，但仍未收復9,000點整數關卡。

在台股下修的同時，卻也是台股基金募集熱度最高的時候。包括華南永昌愛台灣基金、統一台灣動力基金、建弘台灣成長基金等，都在7月底到8月中成立，9月開募的國泰台灣計量基金、凱基台灣電利基金、日盛首選基金等台股基金，截至前（14）日止，基金淨值都在10元以下。

雖然基金經理人可能採分批進場布局方式，但投信法人認為，這幾檔基金成立時間點便隱含著追高風險。此外，投信法人指出，以往台股基金經理人習慣操作股性活潑的中小型科技類股，但從7月底至今，台股盤勢主流回歸到大型權值股上，其中又因市場擔憂美國景氣走軟，資金紛紛湧向中概類股避險，基金經理人慣用的武器－中小型股一失效，績效自然轉弱。

例如以建弘台灣成長基金而言，截至本月9日止，該基金82.26%的總持股中，僅4.77%落在傳產的航運類股，其餘以電子產業為重，對照台股近期中概強、電子弱的走法，基金績效較弱應已可知。

然而，除了這幾檔募在高點的基金績效較弱外，台股基金10月績效也普遍遜於大盤。面對震盪拉大的股市，政府極力愛台灣的聲音未減，將還有第二波愛台灣基金包括犇華台灣動力成長基金、友邦台灣靈活配置股票基金、玉山樂活中小基金等約300億元等著進場布局，這些基金是否會成為下波套牢羊群，值得觀察。